Trade Options On The Vix

Introducción a las opciones de VIX La volatilidad de la operación no es nada nuevo para los operadores de opciones. La mayoría de los comerciantes de opciones dependen en gran medida de la información de volatilidad para elegir sus operaciones. Por esta razón, el Chicago Board Options Exchange (CBOE) índice de volatilidad. Más comúnmente conocido por su símbolo VIX, ha sido una herramienta de comercio popular para los comerciantes de opciones y acciones desde su introducción en 1993. Hasta hace poco, los comerciantes usaban opciones regulares de renta variable o índice a la volatilidad del comercio, pero muchos rápidamente se dieron cuenta de que esto no era el mejor Método. El 24 de febrero de 2006, la CBOE lanzó opciones en el VIX, dando a los inversores una forma directa y efectiva de utilizar la volatilidad. En este artículo, echamos un vistazo al rendimiento pasado del VIX y discutimos las ventajas que ofrecen las opciones de VIX. Determinación de la dirección del mercado con VIX Qué es el VIX El VIX es un índice de volatilidad implícito que mide la expectativa de los mercados de la volatilidad SampP 500 de 30 días implícita en los precios de las opciones SampP a corto plazo. Las opciones de VIX ofrecen a los operadores una forma de volatilidad del comercio sin tener que tener en cuenta las variaciones de precio del instrumento subyacente, los dividendos, las tasas de interés o el tiempo hasta la expiración. Las opciones VIX permiten a los operadores concentrarse casi exclusivamente en la volatilidad de los mercados. Diversificación Los comerciantes han encontrado el VIX muy útil en el comercio, pero ahora ofrece excelentes oportunidades para la cobertura y la especulación. También puede ser una excelente herramienta en la búsqueda de la diversificación de la cartera. La diversificación, que la mayoría de la gente considera buena, sólo es útil si los instrumentos utilizados no están correlacionados. En otras palabras, si usted posee 10 acciones y tienden a moverse juntos, entonces realmente no se diversifican en absoluto. Una ventaja del VIX es su correlación negativa con el SampP 500. Según el propio sitio web de CBOE, desde 1990 el VIX se ha movido frente al Índice SampP 500 (SPX ) 88 del tiempo. En promedio, VIX ha aumentado 16,8 en los días en que SPX cayó 3 o más. Esto hace que sea una excelente herramienta de diversificación y tal vez el mejor seguro de desastre de mercado. La compra de llamadas VIX parece ser una cobertura aún mejor contra las caídas en el mercado (SampP) que la compra de SPX pone. El gráfico de la figura 1 muestra cómo el VIX se mueve en oposición a la SPX en grandes movimientos hacia abajo en el SPX. En 2008, el VIX alcanzó su cierre más alto en 80.86. Especulación Como se puede ver en la Figura 1, el VIX se negocia dentro de un rango dado. Se asciende alrededor de 10, porque si fuera a ir a cero, eso significaría que la expectativa era que no había movimiento diario en el SPX. Por otra parte, el VIX ha subido hacia arriba a alrededor de 80 cuando el SPX ha caído, pero para el VIX permanecer allí significaría que la expectativa del mercado era para cambios muy grandes en un marco de tiempo extendido. Esto hace que las nuevas opciones VIX excelentes instrumentos de especulación también. La compra de las llamadas (o spreads de la llamada del toro o la venta de los spreads puestos del toro) cuando los fondos de VIX hacia fuera pueden ayudar a un comerciante capitalizar en movimientos hacia arriba en volatilidad, o abajo en el SampP 500. Del mismo modo, Call spreads) puede ayudar a un comerciante capitalizar en los movimientos en la otra dirección. Otro factor que mejora la eficacia de las opciones VIX para los especuladores es su volatilidad. Según la CBOE, la volatilidad para el VIX en sí fue de más de 80 para 2005, frente a unos 10 para SPX, 14 para el Nasdaq 100 Index (NDX) y unos 32 para Google. El valor de las opciones no es directo desde el punto VIX, sino que es el valor forward usando la opción actual y el mes siguiente la volatilidad para el VIX directo es menor que la del VIX spot (aproximadamente 46 para 2005). Sin embargo, esto es aún más alto que la mayoría de las opciones de acciones que hay. Un instrumento que negocia dentro de un rango, no puede ir a cero y tiene alta volatilidad, puede proporcionar oportunidades comerciales pendientes. Datos VIX A diferencia de las opciones de acciones estándar, que expiran el tercer viernes de cada mes, las opciones VIX expiran un miércoles cada mes, no hay duda de que estas opciones se están utilizando, proporcionando así buena liquidez. Según el sitio web de CBOE, cuando se lanzaron las opciones de VIX en 2006, CBOE estableció un nuevo récord de negociación de un día en las opciones de VIX el 29 de marzo de 2006. cuando 31.481 contratos se negociaban. Durante todo el mes de marzo de 2006 - el primer mes completo de negociación para opciones de VIX - el volumen total fue de 181.613 contratos, con un volumen diario promedio de 7.896. A finales de marzo, el interés abierto ya se encontraba en 158.994 contratos muy saludables. En febrero de 2012, el volumen de opciones promedió más de 200.000. La línea de fondo Todo esto significa que los comerciantes de opciones ahora tienen un nuevo instrumento para agregar a su arsenal de negociación, que aísla la volatilidad, las operaciones en un rango, tiene alta volatilidad propia y no puede ir a cero. Para aquellos que son nuevos en el comercio de opciones, las opciones VIX son aún más emocionante. La mayoría de las personas que se centran en el comercio de volatilidad son opciones de compra y venta, pero los nuevos comerciantes a menudo se encuentran que sus empresas de corretaje no les permiten vender opciones. Mediante la compra de llamadas VIX o puts (o spreads), los nuevos operadores pueden ahora tener acceso a operaciones de volatilidad. Para más información, vea Volatilidad - El nacimiento de una nueva clase de activos. Y el índice de la volatilidad descubre los fondos del mercado. Las opciones de la opción de las opciones de NASDAQ hoy se aclaman como uno de los productos financieros más acertados a ser introducidos en tiempos modernos. Las opciones han demostrado ser herramientas de inversión superiores y prudentes que le ofrecen a usted, al inversionista, flexibilidad, diversificación y control en la protección de su cartera o en la generación de ingresos adicionales de inversión. Esperamos que encuentre esto como una guía útil para aprender cómo negociar opciones. Opciones de entendimiento Las opciones son instrumentos financieros que pueden utilizarse eficazmente en casi todas las condiciones del mercado y para casi todas las metas de inversión. Entre algunas de las muchas maneras, las opciones pueden ayudarle a: Proteger sus inversiones contra una disminución de los precios de mercado Aumentar sus ingresos en inversiones actuales o nuevas Comprar un capital a un precio más bajo Beneficiarse de un aumento de los precios de las acciones o caer sin poseer el capital o Vendiéndolo directamente. Beneficios de las Opciones de Operación: Mercados Ordenados, Eficientes y Líquidos Los contratos de opciones estandarizadas permiten mercados de opciones ordenados, eficientes y líquidos. Las opciones de flexibilidad son una herramienta de inversión extremadamente versátil. Debido a su estructura única de riesgo / recompensa, las opciones pueden utilizarse en muchas combinaciones con otros contratos de opción y / u otros instrumentos financieros para buscar beneficios o protección. Apalancamiento Una opción de capital permite a los inversionistas fijar el precio durante un período de tiempo específico en el cual un inversionista puede comprar o vender 100 acciones de un patrimonio por una prima (precio), que es sólo un porcentaje de lo que se pagaría al poseer el patrimonio total. Esto permite a los inversionistas de opción aprovechar su poder de inversión al tiempo que aumenta su potencial recompensa de los movimientos de los precios de las acciones. Riesgo limitado para el comprador A diferencia de otras inversiones en las que los riesgos pueden no tener límites, el comercio de opciones ofrece un riesgo definido para los compradores. Un comprador de la opción absolutamente no puede perder más que el precio de la opción, la prima. Dado que el derecho de comprar o vender el valor subyacente a un precio determinado expira en una fecha determinada, la opción expirará sin valor si las condiciones para el ejercicio rentable o la venta del contrato de opción no se cumplen en la fecha de vencimiento. Un vendedor de la opción descubierta (a veces referido como el escritor descubierto de una opción), por otro lado, puede enfrentar un riesgo ilimitado. Esta guía de comercio de opciones ofrece una visión general de las características de las opciones de capital y cómo funcionan estas inversiones en los siguientes segmentos: Exención de responsabilidad: Este sitio trata de las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de compensación de opciones. Ninguna declaración en este sitio debe ser interpretada como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir y revisar una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas publicada por The Options Clearing Corporation. Puede obtener copias de su corredor uno de los intercambios de la Corporación de Clearing de Opciones en One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 llamando al 1-888-OPTIONS o visitando www.888options. Cualquier estrategia discutida, incluyendo ejemplos que usen valores reales de valores y precios, son estrictamente ilustrativos y educativos y no deben interpretarse como un endoso, recomendación o solicitud para comprar o vender valores. Obtener cotizaciones de las opciones Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar la configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice su configuración para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies) para poder continuar proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Cada sola cosa que usted necesita saber sobre el VIX El VIX es, con mucho, el instrumento más incomprendido por los inversores. Algunos piensan que hay una instalación del santo grial en el comercio de la VIX, mientras que otros creen que su magia negra se utiliza para jugar el mercado de valores. Es probablemente un poco de ambos. Para borrar el misterio, hemos creado una guía completa de la VIX que cubre todo, desde cómo se calcula a la forma de comercio. ¿Qué es el VIX? Considere este escenario. Youre un gestor de fondos que tiene una buena cantidad de exposición en acciones. Tal vez muchas de sus posiciones son componentes de la SampP 500. Y el mercado en su conjunto se está vendiendo. Usted no quiere vender sus posiciones porque usted todavía piensa que los fundamentos de las compañías son buenos. O tal vez usted tiene un mandato de fondo que requiere que usted sea 95 invertido en el mercado. Como una manera de proporcionar protección contra los movimientos del mercado, usted puede salir y comprar pone en el SPX. Esto reducirá su riesgo general contra el mercado a cambio de una pequeña prima. Los operadores de opciones dejan una huella, y podemos medir esa huella usando volatilidad implícita. Seguro contra huracanes Una de las mejores analogías que tengo es cuando usted tiene que comprar seguros. Digamos que usted tiene una casa en la costa del golfo, y es bastante cerca del agua y está en una zona de inundación. Para protegerse contra pérdidas financieras, hable con su oficina local de seguros para proteger sus activos a cambio de una prima mensual. Ahora imagine que theres un huracán que se prepara en el Caribe y puede ser encabezado su manera. Usted va a la misma compañía de seguros y pide un seguro. Pero puesto que hay una posibilidad que un huracán podría venir a través, cobrarán una prima mucho más alta. Debido a que la percepción del riesgo es mayor, las primas son más altas. Lo mismo ocurre en el mercado de opciones. Si se siente como un desastre natural se dirige a los mercados, más gente querrá proteger sus activos. Por lo tanto, las primas aumentará. El VIX es una forma de medir esa prima, así como la percepción de riesgo en el mercado. Cómo calcular el VIX Para realmente entender cómo funciona el VIX, iban a empezar con las ideas más básicas y construir sobre ellos. La oferta y la demanda de una opción dicta la prima (o valor extrínseco) disponible. Si hay alta demanda para la opción entonces la prima se levantará, y si hay demanda baja entonces la prima caerá. La oferta y la demanda provienen de la percepción del riesgo que tienen los inversionistas. Si tienen miedo, compran protección. Si son complacientes que no (o incluso vender). En otras palabras, el precio de la opción se deriva del mercado. El problema que tenemos es que usted no puede mirar simplemente una sola opción para medir el apetite de los mercados para el riesgo. Es necesario mirar un montón de opciones para tener una idea de lo que la oferta y la demanda para el mercado total de opciones es. Comencemos con un muestreo del mercado de opciones de SPX, asumiendo que el precio actual de SampP es 1800. ¿Necesitamos mirar cada una de las opciones? Primero, podemos eliminar cualquier opción que tenga una oferta de 0. Si no hay un mercado Para la opción, no lo consideraremos. A continuación, podemos eliminar todas las opciones que están en el dinero. La verdadera razón es que es redundante, pero también porque nos estamos centrando en el valor extrínseco es mejor mirar opciones fuera del dinero. Para la huelga que es más cercana al precio actual, tomamos el promedio de la llamada y la put. Para calcular el VIX, no podemos simplemente coger ciegamente la volatilidad media implícita de cada golpe. Tiene que haber algún factor de ponderación para que el valor de las opciones más cercanas sea más significativo. El cálculo real de VIX utiliza matemáticas de fantasía para desarrollar un factor de contribución, pero todo lo que necesita saber es que las opciones de huelga más cercanas serán más importantes en el cálculo. También tenemos que incluir más de un timefram e, así que miramos las opciones a corto plazo que tienen más de 7 días a la expiración, y las opciones de siguiente término que son el mes después de eso. Ese es nuestro área de muestreo. Ahora voy a hacer un poco de la mano de fantasía y sólo hacer unas cuantas notas más sobre el cálculo: 1. La tasa de interés libre de riesgo se incluye en este cálculo. 2. El VIX técnicamente no es un promedio. Es una medida de desviación estándar similar a la forma en que calculamos la volatilidad implícita, pero en lugar de mirar el valor extrínseco de una sola opción, estaban tomando un promedio ponderado de la prima total en el mercado y luego encontrar la desviación estándar de eso. 3. Los valores a corto y largo plazo se calculan de forma independiente, y luego se calcula un promedio ponderado de 30 días. El cálculo completo es el siguiente: Si desea ir más lejos en el agujero de conejo, el Whitepaper CBOE se puede encontrar aquí. Pero ya que el CBOE hace todos los cálculos y proporciona un feed de datos, Ill sólo mirar los gráficos. ¿Es el VIX un índice de miedo En su mayor parte, sí. Cuando los inversionistas temen que un mercado caiga, comprarán opciones para protegerse contra el riesgo a la baja. Cuando compran opciones, la volatilidad implícita aumenta y, a su vez, eleva el valor del VIX. ¿El VIX conduce el SPX? Este es un argumento muy matizado, y se reduce a que depende. A veces parece que los participantes en el mercado de opciones tienen algún tipo de clarividencia y su poder predictivo ha el VIX liderar el mercado. Otras veces el mercado de opciones es estrictamente reaccionario ya que los jugadores se apresuran a comprar protección después de que el downmove ya suceda. Lo cierto es que la correlación entre el VIX y el SPX es de -0,8. Esto significa que no es una relación inversa perfecta, y hay momentos en los que el VIX diverge de los movimientos en el SPX. Mantenga un ojo hacia fuera para esas divergencias pues indican a menudo que el mercado de las opciones está funcionando contrario al mercado de acción y esos comerciantes están colocando para una vuelta del mercado. ¿El VIX incluso importa? Durante la caída del mercado de 2008, todos los ojos estaban pegados en el VIX. Realmente representaba el miedo en el mercado. Pero para ser completamente honesto, es una imagen incompleta. ¿Qué pasa si la SampP se mantiene bien, pero las acciones de tecnología se están vendiendo duro Usted no verá mucho de una respuesta en el VIX. Eso es porque hay otros índices de volatilidad además del VIX. Para los grandes índices, tiene VXN para el Nasdaq, RVX para el Russell y VXD para el Dow Jones. Y hay un montón de otros para los productos básicos, así como las poblaciones individuales. Para ver el espectro completo de los índices de volatilidad, echa un vistazo a esta página CBOE para obtener una lista completa. Con el fin de obtener una imagen completa sobre el sentimiento en el mercado de opciones, usted debe estar buscando en un espectro completo de instrumentos de volatilidad. Comparando el VIX con otras mediciones de vol Aquí es donde puede divertirse. Al comparar dos lecturas de volatilidad diferentes, puede obtener una idea de la prima de riesgo relativo en mercados separados. Por ejemplo, si comparas el RVX con el VIX, verás cuánta gente premium está comprando en las opciones de Russell en comparación con el SampP. Tiende a ser una prima elevada porque las compañías en el Russell son capitalización más pequeña y un poco más arriesgadas. Pero youll encontrar es que cuando esta proporción se vuelve demasiado baja, que indica complacencia en el mercado, y cuando se pone demasiado alto, una buena cantidad de miedo. Otro gran indicador de tiempo es comparar el VIX con el VXV (lecturas de volatilidad de 3 meses). Debido a que sabemos más sobre el riesgo a corto plazo en comparación con el riesgo de mercado en 3 meses a partir de ahora, el VIX tiende a ser más bajo que el VXV. Si hay un evento de volatilidad a corto plazo, el VIX aumentará su valor en comparación con el VXV. Siempre que esto sucede, tiende a indicar que los participantes en el mercado son muy temerosos en el corto plazo ya menudo pueden indicar fondos del mercado. ¿Puedo trazar el VIX? El análisis técnico es la medición de la oferta y la demanda en un mercado. Así que seguro, usted puede. Pero usted debe reconocer que hay una diferencia drástica entre un mercado de valores y un mercado de opciones. Piénsalo. Si usted piensa que el mercado va a caer, usted compra pone. Qué sucede después de eso Porque las opciones son contratos que expiran, youve consiguió vender su opción o ejercer el contrato contra una posición. Esto es diferente de un stock donde se puede comprar y mantener durante años. Esto significa que la oferta y la demanda de opciones es mucho más revertida que las existencias. Puede graficar el VIX. Pero no espere que se mueva como cualquier otro mercado. Esto significa que los patrones técnicos clásicos y las configuraciones de tendencias posteriores no son una buena metodología para el análisis VIX. El VIX tiende a ser un instrumento de alcance, pero ese rango cambia debido a los cambios en las percepciones de riesgo secular. Teniendo en cuenta la naturaleza del miedo y las opciones, el VIX se mantendrá en el extremo inferior de la gama por un tiempo, y cuando los participantes del mercado son temerosos, el VIX subirá, pero no se mantendrá en esos niveles. Hay algunos casos en los que el mercado tiene una dislocación completa del riesgo, tanto mayor como menor. Su muy difícil y matizado para averiguar si un pico en el VIX se calmará o si este movimiento es el grande. ¿Puedo intercambiar el VIX técnicamente, no. El VIX es una estadística. La única manera de obtener una exposición pura a la VIX sería comprar un montón de opciones de SPX y constantemente rodar y ajustar. No es práctico. De vuelta en el día si quería obtener exposición a la volatilidad, youd tienen que elegir una posición vega largo en el mercado de opciones. Estrategias como caballos largos y estrangulamientos. El problema con eso es que hay otra opción griegos que tienes que preocuparse. Theta, gamma y delta vienen a la mente. Así que no había una manera fácil de obtener vol mucho tiempo implícito hacia arriba. En este valiente mundo nuevo, hay muchas maneras de negociar vol sin usar spreads de opciones complejas. Echemos un vistazo a algunos: Futuros VIX. Esto es lo más cercano a un juego puro como usted conseguirá, y es lo que todos los otros instrumentos giran alrededor. Heres donde se pone un poco torpe. VIX futuros no rastrea el punto VIX en una base del 1: 1. Eso es porque los futuros de VIX están adivinando dónde estará el VIX en una cierta fecha, no donde esté el VIX en este momento. Esto es lo que llamamos un contrato a término. Los futuros VIX tienen su propio tipo de oferta y demanda y refleja la expectativa de dónde estará el VIX alrededor de la fecha de liquidación de ese futuro en particular. VIX futuros tienen una liquidación en efectivo, ya que es imposible tomar la entrega de una estadística. El acuerdo se basa en la medida en que nos acercamos a la solución, el punto VIX y el precio de futuros convergerán. Pero hasta entonces el mercado tratará de adivinar dónde estará el VIX en una fecha futura. VIX. Al igual que los futuros VIX, estos pueden obtener un poco torpe con respecto a su subyacente. Las opciones de VIX no se negocian basadas fuera del VIX de punto. En su lugar, el subyacente se basa en la expectativa futura de dónde estará el VIX. Eventualmente, el punto VIX y las lecturas hacia adelante convergerán a medida que se cierre la fecha de vencimiento, pero en su mayor parte habrá una diferencia en los dos valores. Las opciones de VIX tienen una liquidación en efectivo - lo que significa que si estás corto en las opciones de dinero, no se puede asignar ninguna acción VIX (ya que no existe). En su lugar tendrá dinero extraído de su cuenta que es la diferencia entre la huelga de su opción corta y la cita de liquidación para el VIX. Theres una tonelada de voodoo con respecto al valor de liquidación, llamado el Special Opening Quotation (SOQ). Este valor se basa en los precios de apertura de las opciones de SPX. Las instituciones, en un intento por jugar al SOQ, a menudo tratarán de manipular este valor cambiando el tamaño en los mercados de opciones de SPX y SPY o ampliando el spread de oferta / demanda para cambiar el cálculo. Engaños. Esto significa que usted puede pensar que sus opciones cortas VIX estará fuera del dinero al vencimiento, pero usted puede encontrarse con una sorpresa no tan divertido si el SOQ se ejecuta en su contra porque alguien decidió comprar una tonelada de opciones de SPX. VXX y otras ETP. Debido a que los futuros y opciones de VIX son vistos como instrumentos avanzados, muchos inversores se dirigen a productos negociados en divisas como VXX, XIV, TVIX, VXZ, etc. Y a menudo obtienen un mal rap, porque los productos de volatilidad larga tienden a underperform con el tiempo. Permítanme dejar esto muy claro: los productos de volatilidad se comercializan exactamente como fueron diseñados. VXX es un gran ejemplo. Este es un ETP que cubre la volatilidad a corto plazo. La exposición se produce en futuros a corto plazo VIX, pero a medida que pasa el tiempo, tendrá que rodar los contratos a una fecha diferente. Una característica de los futuros VIX es que el término cercano tiende a tener un valor menor que el siguiente. Esto se llama contango en la curva de futuros. ¿Por qué esto sucede Porque los inversores tienden a tener una mejor idea de lo que está sucediendo en los mercados en el corto plazo en comparación con dos meses fuera. Mucho puede pasar en dos meses. Debido a que el VXX tiene que rodar contratos de futuros, tiende a ser una ineficiencia matemática en el ETP. Esto hace que sea un buen vehículo comercial, pero no es adecuado para una compra y mantener el tipo de comercio. Operaciones de Opción SPX Al elegir una opción de comercio, debe tener una opinión sobre la dirección de la acción, así como una opinión sobre la volatilidad implícita en la tabla de opciones. Para simplificar las cosas, si la volatilidad implícita es muy alta, usted quiere ser volatilidad corta neta. Si la volatilidad implícita es muy baja, usted quiere ser largo neto. El uso del VIX como lectura para las opciones de SPX puede darle una forma rápida de sesgar sus ideas comerciales. Los comentarios sobre esta entrada están cerrados. Trece cosas que usted debe saber sobre las opciones de comercio VIX Si desea intercambiar opciones sobre el miedo I8217ve enumeró algunas cosas a continuación que debe saber. Si está interesado en otras inversiones de volatilidad además de las opciones, consulte 822010. Preguntas más frecuentes sobre Volatility 8220. Con respecto a las opciones de VIX: su cuenta de corretaje debe ser una cuenta de margen y necesita registrarse para negociar opciones. Hay varios niveles de opciones de comercio disponibles (por ejemplo, el primer nivel permite llamadas cubiertas). Mi experiencia es que para operar las opciones de VIX necesitarás estar autorizado para operar en el segundo nivel. Estos niveles varían de corretaje a corretaje, por lo que tendrá que preguntar lo que se requiere para ser largas opciones de VIX. Si usted acaba de entrar en el comercio de opciones esto es tan alto como usted quiere ir de todos modos. La venta de llamadas desnudas, por ejemplo, no es algo que un novato pueda probar. No se requieren permisos especiales de su corredor para las opciones de VIX. En general, el mismo tipo de restricciones (por ejemplo, la venta de llamadas desnudas) que se aplican a su comercio de opción de capital se aplicará aquí. Calendario se propaga aren8217t permitido (al menos dentro de mi cuenta, con mi nivel de comercio). El software no impidió que ingresara el pedido, pero el pedido fue cancelado una vez que lo ingresé y recibí una llamada del brokerok, ¿qué hice ahora? La razón de esta restricción es porque las opciones de VIX con diferentes expiraciones no se ven bien. Más sobre eso más tarde. La opción de los griegos para las opciones de VIX (por ejemplo, Volatilidad implícita, Delta, Gamma) mostrada por la mayoría de los corredores son incorrectas (LIVEVOL es una excepción notable). La mayoría de las cadenas de opciones que ofrecen los corredores suponen que el índice VIX es la garantía subyacente para las opciones, en realidad el futuro contrato de volatilidad adecuada es el subyacente. (Por ejemplo, para las opciones de mayo, los futuros de mayo VIX son los subyacentes). Para calcular razonablemente exacta griegos a ti mismo ir a este post. Mientras que técnicamente no el subyacente real, los futuros de VIX actúan como si fueran el subyacente para la opción de VIX que los precios de opciones no rastrean el VIX particularmente bien. Un gran pico en el VIX estará subrepresentado, y asimismo una gran caída probablemente no será rastreada de cerca. Esto es un trato enorme. Es muy frustrante predecir el comportamiento del mercado, y no ser capaz de cobrar en él. La única vez que las opciones de VIX y VIX están garantizados para ordenar-de partido es en la mañana de vencimiento e incluso entonces pueden ser diferentes en un par de por ciento. Cuanto más cerca estén del futuro de VIX y de la opción VIX asociada, más cerca estarán del VIX. Con la introducción de CBOE8217s de las opciones semanales VIX siempre debe haber opciones disponibles con menos de una semana a la expiración. La siguiente tabla de la CBOE muestra la relación típica. Las opciones VIX son ejercicio europeo. Eso significa que no puede ejercitarlos hasta el día en que expiren. No hay un límite efectivo en la baja o alta los precios pueden ir en las opciones VIX hasta el día del ejercicio. Las opciones VIX en circulación en vencimiento ofrecen un pago en efectivo. El pago se determina por la diferencia entre el precio de ejercicio y la cotización VRO en el día de vencimiento. Por ejemplo, el pago sería 1,42 si el precio de ejercicio de su opción de compra era 15 y el VRO era 16,42. La cantidad de caducidad o 8220print8221 cuando expiran las opciones de VIX se da bajo el símbolo VRO (Yahoo) o VRO (Schwab). Este es el valor de vencimiento, no el VIX de apertura de efectivo el miércoles por la mañana de vencimiento. Las opciones VIX expiran en el mercado abierto el día de vencimiento, por lo que no se pueden negociar ese día. Las opciones de VIX no caducan en los mismos días que las opciones de capital. Casi siempre es un miércoles Vea este post para las próximas expiraciones. Este horario impar es impulsado por las necesidades de un proceso de liquidación sencillo. En la vencimiento del miércoles, las únicas opciones de SPX utilizadas en el cálculo VIX son las que caducan en exactamente 30 días. Para más información sobre este proceso, consulte Cálculo de la parte fácil de VIX. Los diferenciales bid-ask en las opciones de VIX tienden a ser amplios. Siempre he sido capaz de hacer mejor que la oferta publicada / pedir prices8211 siempre usar órdenes de límite. Si tiene tiempo de inicio a mitad de camino entre la oferta-pregunta e incrementar su camino hacia el lado más caro para usted. No recomiendo que comience a negociar opciones en VIX si usted aren8217t un operador de opción con experiencia. Si eres un novato algo comercial sano como SPY opciones first8230 El VIX no es como un stock, que naturalmente disminuye de picos. Esto significa que su IV siempre disminuirá con el tiempo. VIX opciones como resultado a menudo tienen IVs más bajos para opciones a largo plazo no es algo que se ve a menudo con acciones. El CBOE informa que las horas de operación son: 7:30 am a 4:15 pm hora del este, pero en realidad las opciones no se negocian hasta después de la primera VIX 8220print8221-cuando el valor de VIX en el cálculo de las primeras operaciones de opciones de SPX. La primera cotización VIX del día suele ser al menos un minuto después de la apertura. Related Posts Eso es una buena información Thanks8230que es serio bueno saber8230 Hey wow Me gusta mucho tu artículo porque explica todo con gran detalle. Me moría de ganas de invertir en opciones comerciales, pero yo estaba asustado desde que era nuevo en todo esto. He estado buscando en la web algunos consejos y consejos útiles, como en www. amazon / dp / B00JFB3V7O / ieUTF8made61CS5ZCK11038keywords038tagcfx02-20. Bueno, pero cuando me encontré con tu blog me sentía mucho más seguro porque su artículo parece tan simple y fácil. Muchas gracias por compartir. Buena publicación. También puede encontrar este interesante Top 6 Razones para Comercio Volatilidad www. vixstrategies / top-6-razones-para-comercio-volatilidad-2 / Para aclarar en lo que respecta a ejercer las opciones, una vez que vas largo de una llamada, la única vez que Puede salir de ella es a la expiración Usted couldn8217t vender la llamada antes de vencimiento Hola Felix, siempre se puede vender la llamada siempre que el mercado está abierto, el ejercicio se limita a suceder sólo en la caducidad. En la práctica no veo ningún beneficio en el ejercicio de las opciones de VIX, la opción está dentro o fuera del dinero al vencimiento y si en el dinero el tenedor obtendrá la diferencia de efectivo del precio de ejercicio. Con las opciones de estilo americano existe la capacidad de ejercer temprano y hay veces en que tiene sentido económico hacer eso, principalmente asociado con los dividendos, o posiblemente con los malos precios. 8220 Debido a que el subyacente para las opciones de VIX es el contrato de futuros, los precios de las opciones no rastrear el VIX particularmente bien8221 Techinally esto isn8217t correcto. El subyacente para las opciones IS es el índice vix y el SOQ calculado sobre la base de las mismas opciones SPX que se utilizan para calcular el índice VIX también. La razón por la que las opciones parecen seguir el futuro y no el índice es que las opciones se comportan como eran opciones de estilo americano con los futuros como el subyacente, pero en realidad son opciones de estilo europeo con el índice como el subyacente. En la práctica, esto no hace mucha diferencia porque en la fecha de liquidación los valores son los mismos, pero si por alguna razón imposible el índice y los futuros difieren en la liquidación, el precio de ejercicio oficial de las opciones sería el SOQ del Índice y no el precio de la contratos futuros. Hola Markus, estoy de acuerdo en que VIX futuros no son el verdadero subyacente de VIX opciones y he modificado el puesto a ese efecto. Sin embargo, no estoy de acuerdo en que el VIX es el subyacente. Como menciona, la liquidación real utiliza el cálculo de SOQ en un conjunto de opciones de SPX. Estas opciones forman un swap de variación del contrato de registro de adelanto de 30 días con un precio en puntos de volatilidad. Si las opciones VIX se establecieron en el VIX spot, no habría una diferencia típica, a veces de varios puntos porcentuales con el precio de apertura VIX. La realidad es que los futuros de VIX actúan como si fueran el subyacente de la serie de opciones apropiadas de vix (por ejemplo, satisfacer la paridad put / call) y futuros VIX son factores clave para la existencia de opciones VIX porque los creadores de mercado usan futuros VIX para cubrir su VIX posiciones de las opciones. Explicar el precio de la opción VIX todos los días con respecto a los futuros VIX es sencillo de intentar explicar en términos de la posición VIX es imposible. En cuanto al punto 108230 el spread bid / ask: ¿con qué frecuencia diría que se llenó mejor Por ejemplo, como estoy escribiendo esto, las llamadas para el próximo mes en la huelga 15 se citan en 1,00 x 1,10. Si me uní a la oferta, ¿cuáles son las probabilidades de que alguien me golpee allí ?, y si puse una orden limitada en decir 1.05, ¿cuáles son las posibilidades que obtendría lleno allí entiendo que no es una ciencia absoluta, pero cualquier experiencia que podría retransmitir sería genial Opciones en VIX: Para Dummies Escribir artículos sobre varias estrategias de opciones requiere un amplio conocimiento de cómo funcionan las opciones, y la volatilidad es uno de los componentes principales. Así que leo casi todos los artículos que puedo en el VIX para recopilar toda la información que pueda para entender mejor cómo funciona esto. Con la excepción de un artículo reciente. He evitado escribir mucho sobre el VIX. La razón es simple. Hay tantos autores en Seeking Alpha que tienen un conocimiento mucho más profundo que yo (Bill Luby, por ejemplo). Las opciones de VIX son extrañas en comparación con las opciones de stock. Involucran futuros a corto y largo plazo, precios de liquidación inusuales, liquidación en efectivo y contango y retrocesos de experiencia, por nombrar sólo algunos. Esto hace que las opciones de comercio VIX parecen una estrategia mejor dejada a los profesionales. Por otro lado, uno no tiene que saber cómo hacer un reloj con el fin de decir el tiempo. Con esto en mente, creo que hay algunas estrategias muy interesantes que se pueden emplear sin tener que diseccionar las opciones VIX en pequeñas piezas. Estoy deliberadamente dejando fuera derivados de VIX como VXX, XXV, VIXY y otros. Así que, para todos ustedes relojeros me disculpo, pero para los cajeros de tiempo, vamos a continuar. No puedo animar a nadie a tratar de competir con los profesionales como una estrategia comercial, pero sin duda hay varias estrategias que implican opciones VIX que se pueden emplear para complementar una cartera. En primer lugar, uno necesita reconocer que aunque VIX generalmente cae en un aumento del mercado y hasta en una caída del mercado, no siempre sigue ese patrón. A pesar de esto, y el hecho de que muy pocos pueden predecir de antemano si el mercado, y mucho menos VIX, va hacia arriba o hacia abajo, se puede planificar una estrategia basada en la suposición de que VIX se moverá inversamente al mercado. Un método detallado en mi artículo anterior, vinculado arriba, involucraba la venta a corto plazo PUTS desnudo cuando el VIX alcanzó algún nivel, específicamente 15 o menos. Si el VIX aumentó, entonces usted recogió un poco de seguro, y si VIX cayó por debajo de la huelga (15), simplemente avanzar. Si VIX nunca supera los 15, es posible que haya perdido un poco (dependiendo de las primas), pero cuando VIX finalmente supera los 15 (prácticamente una garantía, dado el medio ambiente), entonces habrá cobrado en su seguro. Incluso recomiendo duplicar si VIX cae tan bajo como 13. VIX ahora se negocia a 15,56, así que si esto es tan atractivo ahora depende de su deseo de seguro. En lugar de sólo vender PUTS desnudo en VIX, cuando VIX es algo más alto y muestra signos de contango, un calendario propagación puede ser eficaz. La mejor manera de notar esto es si las primas en PUTS están muy cerca, incluso a medida que aumenta la expiración. Por ejemplo, tanto en enero de 2013 y febrero de 2013 16 huelga PUT tienen una oferta / solicitud de 1,05 / 1,15. Esta ecualización no existe con opciones normales, pero como he dicho, las opciones de VIX son extrañas. Cuando esto ocurre, busco vender el 16 de enero PUT golpear para un crédito de 1,05, y comprar el 16 de febrero golpear PUT para un débito de 1,15. El costo total es un débito de 10 centavos. Así que si VIX se eleva por encima de 16, la prima de huelga del 16 de enero de 1.05 se gana completamente. Si la huelga de febrero vale más de 10 centavos, la ganancia sigue. A menos que VIX vaya manera, manera, manera para arriba, la ganancia es un resultado muy probable. Por otro lado, si VIX cae, también puede mostrar ganancias. La huelga del 16 de enero tendría que caer por debajo de 15 antes de que el corto PUT de enero muestre pérdidas. Si cayó, digamos 14, esa opción perdería alrededor de 1, pero tiene el PUT de febrero. Inicialmente, valía 1,15, y se espera que sea por lo menos 2 en la caída de VIX. Con una opción normal, puede esperar que la opción de febrero aumente de valor, pero debido a la extrañeza de la opción VIX, esto puede no ser cierto. La mayoría de las veces el resultado es ganancia, pero no hay garantías. Pero no me importa, ya que incluso si hay una ligera pérdida en una gota de la VIX a 14, por lo general significa que la cartera fue ileso y la enfermedad se convierten ahora en PUTS desnudo de seguro. Incluso se podría considerar la huelga del 19 de diciembre de 16 PUT para un crédito de 90 centavos, en contra de enero o febrero 1,15 de débito. Un poco más de riesgo, pero es sólo una semana hasta la expiración y tiene una alta probabilidad de éxito. Resumen: Las opciones de VIX no se comportan como las opciones normales. Normalmente, yo aconsejaría en contra de tratar de negociar con fines de lucro. Sin embargo, pueden integrarse en el seguro de cartera cuando llegue el momento adecuado. Y el tiempo puede ser muy correcto. Divulgación: Comprar y vender opciones en VIX. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (que no sea de Buscando Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo.