Este artículo se reimprime con permiso de la edición del 31 de mayo de 1996 del New York Law Journal. 1996 NLP IP Company. Tratamiento de Opciones de Acciones Los DESARROLLOS RECIENTES que afectan las opciones sobre acciones incluyen algunos relacionados con el Financial Accounting Standards Board (FASB) y una reciente carta privada sobre opciones transferibles. Se ha adoptado una nueva opción de acciones sujeto a la aprobación de los accionistas, no es infrecuente que los empresarios corporativos otorguen opciones de compra de acciones a los ejecutivos pendientes de la aprobación de los accionistas del plan, estando las opciones sujetas a dicha aprobación. ¿Qué ocurre si el valor de la acción sube en valor entre la fecha de la concesión y la fecha de aprobación de los accionistas Las Normas de Contabilidad Financiera N ° 123, titulado Cuentas por Compensación Basada en Acciones (1995) (FAS 123), estipulan que las cuotas efectuadas bajo un plan sujeto a La aprobación de los accionistas no se considerará concedida hasta que se obtenga esa aprobación, a menos que la aprobación sea esencialmente una formalidad, por ejemplo, la administración y los miembros del consejo de administración controlan suficientes votos para aprobar el plan. FAS 123, P395 Quotgrant datequot). Un aumento en el valor justo de mercado entre la fecha de la concesión real y la fecha de aprobación de los accionistas resultaría en un descuento en el precio de ejercicio del valor de mercado justo en la fecha estimada de concesión (la fecha de aprobación de los accionistas). Hubo esperanzas de que la excepción señalada en el P395 del FAS 123 en el caso de la aprobación, que es esencialmente una formalidad, podría ampliarse a partir de la estrecha circunstancia dada como ilustración. En febrero, Michael J. Morrissey, de la Oficina del Jefe de Contabilidad de la Comisión de Valores y Bolsa, cuestionó el alcance que se daría a la excepción mencionada. Hizo la siguiente declaración en la Conferencia AICPA de 1996 sobre Desarrollos de la SEC: A los efectos de la aplicación de la Opinión 25, el personal es consciente de que muchos pretenden analogizar a la orientación de la fecha de concesión en la Declaración 123 al determinar la fecha de medición en los planes que requieren la aprobación de los accionistas. Si bien el personal cree que esta analogía es lógica con respecto a este asunto específico, el personal toma nota de una pregunta abierta acerca de cualquier otro patrón de hechos en el que la aprobación sea esencialmente una formalidad, como está implícito en la declaración 123. Por consiguiente, O EITF sobre esta materia, el personal espera que las analogías bajo la Opinión 25 a la definición de fecha de concesión en la Declaración 123 se limiten al ejemplo específico en que la dirección y los miembros del consejo de administración controlan suficientes votos para aprobar el plan. Las discusiones posteriores con el Sr. Morrissey y con el personal del FASB confirman que no hay intención de expandir la interpretación a ninguna situación más allá de lo específicamente anotado en el ejemplo. Esta posición no debería, como se espera, forzar un resultado adverso bajo el Código 162 (m) en una situación en la cual una concesión de opción ocurra antes de la aprobación de los accionistas. La reglamentación aplicable bajo el Código 162 (m) establece que, para ser exceptuada de la inclusión en la compensación a los efectos del límite de 1 millón de deducciones, una opción debe tener un precio de ejercicio igual al valor de mercado justo a la fecha de la concesión. Tesoro Reg. 1.162 - 27 (e) (2) (vi). Para los propósitos del Código 422 (opciones de acciones de incentivo) y el Código 423 (planes de compra de acciones) se considera que una opción o derecho de compra de acciones se concede en la fecha de la concesión real, independientemente de que esté condicionada a la posterior aprobación de los accionistas. Código 424 (i). Presuntamente, el IRS adoptará las mismas posiciones bajo el Código 162) m) Uso de Notas sin Recurso El Grupo de Trabajo de Temas Emergentes (EITF), que toma decisiones sobre asuntos técnicos bajo las normas FASB (como el FAS 123), emitió recientemente una decisión Con respecto a las consecuencias de utilizar una nota sin recurso para ejercer una opción de compra de acciones. EITF 95-16 (21 de marzo de 1996). Cuando una nota sin recurso se da en pago del precio de ejercicio, la nota suele estar garantizada por la acción emitida al ejercicio de la opción. En tal caso, el titular de la opción no es un riesgo de riesgo - incluso después de ejercer la opción con la nota sin recurso. Todavía puede quotwalk away de la compra de acciones sin responsabilidad. El efecto de tal transacción, dice el EITF, puede ser la concesión de una nueva opción. (Esto refleja la posición tomada en la APB 25, "Contabilidad para Acciones Emitidas a Empleados" (1972) P8, nota 2 y aclara FAS 123. Dependiendo de las circunstancias, esto puede o no resultar en un cargo en contra de ganancias. Nota tiene el mismo término que la opción original y el tipo de interés es fijo y es un recurso de responsabilidad, no debería haber consecuencias contables sustanciales - la concesión de la opción original se tratará como continuación en forma de un premio fijo (no variable) (Esto supone que se trata de un premio fijo), por otro lado, puede haber una consecuencia en el tratamiento contable en circunstancias como las siguientes: (i) Si la nota tiene un plazo más allá del plazo original de la opción (Y el plazo de las notas no se fijó en la opción original) se considera que se ha producido una nueva concesión de opción con una nueva fecha de medición y se incurrirá en un cargo por contabilidad en la medida en que el valor de mercado de la acción exceda el precio de ejercicio en la fecha La nota se da en ejercicio de la opción original. (Ii) Si el interés en la nota de no-curso es no recurrente o reembolsable, también hay una consecuencia contable. Si el tipo de interés es variable o la nota es prepayable, la concesión de la opción original se convertirá en un premio variable (porque el interés se trata como parte del precio de ejercicio). Si el tipo de interés no es variable y la nota no es prepayable, la subvención original sigue siendo un premio fijo (no variable), pero el ejercicio de la opción a cambio del no recurso no será tratado como una nueva subvención con una nueva medida fecha. En este último caso, la medida contable será la misma que se indica en (i) anterior: habrá un cargo contable en la medida en que el valor de mercado de la acción exceda el precio de ejercicio en la fecha en que se da la nota a cambio del ejercicio De la opción original. A partir del año fiscal en curso, por primera vez la mayoría de las corporaciones públicas estadounidenses deben revelar, en una nota a pie de página a sus estados financieros, detalles sustanciales sobre sus programas de opciones sobre acciones, incluyendo una declaración proforma sobre el impacto en sus ganancias por acción si hay Había sido un cargo contra los ingresos. También se deben hacer divulgaciones con respecto a otros programas relacionados con acciones y acciones. Se requerirá un trabajo sustancial en la preparación de las nuevas revelaciones. FAS 123, emitida el 23 de octubre de 1995, requiere las nuevas revelaciones de notas de pie de página. FAS 123 permite que las corporaciones continúen reportando el impacto de los planes de compensación de acciones sobre las ganancias según la APB 25, adoptada hace casi 25 años, gobierna la contabilidad para la mayoría de los planes de compensación de calcetines. 1 Con arreglo a la APB 25, no se cobra, de manera habitual, ningún beneficio por la concesión de opciones sobre acciones a los empleados. El FAS 123, en lugar de exigir un cargo en contra de las ganancias por las opciones de compra de acciones, ha adoptado nuevas reglas complejas para la divulgación a pie de página de la compensación de acciones, incluyendo Opciones de acciones, que se aplicarán a la mayoría de las empresas que tienen dichos planes. Las nuevas divulgaciones de notas de pie de página se discutirán como las divulgaciones pro forma. Esencialmente, las reglas pro forma de divulgación requieren reportar el ingreso neto y las ganancias por acción sobre la misma base que habría aplicado si se hubiera adoptado la propuesta original del FASB para el FAS 123: cobrar ganancias por el valor justo de las opciones de compra de acciones. Para la mayoría de las empresas, su informe anual para 1996 debe incluir una divulgación proforma del impacto de un cargo sobre las ganancias por las opciones de compra de acciones para 1996 y 1996. A continuación se muestra un ejemplo del formato para revelar los ingresos netos pro forma y las ganancias por acción Después de tener en cuenta un cargo a resultados por las opciones otorgadas durante el año. Año en cuestión Cálculo de costes. Como respaldo a la divulgación pro forma, el FAS 123 requiere presentación de información detallada sobre el modelo de fijación de precios de opciones utilizado en el desarrollo de un valor razonable al momento de la concesión de la opción. Se utiliza un modelo de precios de opciones Black-Scholes, por ejemplo, los supuestos a revelar incluirán lo siguiente: Rendimiento de dividendos esperado Volatilidad esperada de los precios de las acciones Tasa de interés libre de riesgo Vida esperada de las opciones En la divulgación de los supuestos. Por ejemplo, la vida esperada de las opciones (y, por tanto, su valor razonable) puede variar según la categoría de empleado (por ejemplo, la alta dirección, el extranjero, el nivel medio). Puede ser posible, y deseable, revelar valores justos de opciones en tales categorías separadas. Por otra parte, no se permite tener en cuenta determinadas características de las opciones sobre acciones de los empleados, tales como la no transferibilidad y el decomiso, al determinar el valor razonable. 3 Información general. Además de las divulgaciones pro forma, se requieren revelaciones complejas y detalladas de la nota de pie de página sobre los planes de stock y relacionados con las acciones. Como se discutió anteriormente en esta columna (New York Law Journal, 30 de marzo de 1995), a continuación se presentan las divulgaciones generales requeridas en cuanto a las opciones de compra de acciones: Una descripción del plan o planes, incluyendo los términos generales de las salas Plazo de las opciones otorgadas y el número máximo de acciones autorizadas bajo el plan. El número y el promedio ponderado de los precios de ejercicio de las opciones en circulación al inicio y al final del año y el número de opciones que pueden ejercerse en esas fechas y el número de opciones otorgadas, ejercidas, perdidas o vencidas durante el año. Asimismo, debe revelarse la gama de precios de ejercicio y la vida contractual restante media ponderada al cierre del año. Si el rango de precios de ejercicio es amplio (es decir, el precio de ejercicio más alto excede el 150 por ciento del precio de ejercicio más bajo), la información sobre opciones pendientes y ejercitables debe ser revelada por grupos de rangos. Los valores razonables medios ponderados de las opciones otorgadas durante el año en las fechas concedidas. Si los precios de ejercicio de algunas opciones difieren del precio de mercado de la acción en la fecha de concesión, los precios medios ponderados de ejercicio y el valor razonable de las opciones deben ser revelados separadamente para opciones cuyo precio de ejercicio (i) sea igual, (ii) (Iii) es menor que el precio de mercado de la acción en la fecha de concesión. El costo total de la compensación se reconoce en los ingresos por remuneraciones basadas en acciones. Los términos de las modificaciones significativas a las opciones pendientes de subvención. Una empresa que no sólo tiene un plan de opciones sobre acciones, sino también otras formas de planes relacionados con acciones, tales como un plan de acciones restringido o un plan de acciones de desempeño, debe proporcionar parte de la información anterior por separado para cada plan relacionado con acciones. Por ejemplo, los términos clave de cada plan tendrían que ser proporcionados, así como cierta otra información sobre cada plan. Ejemplos de formatos utilizados para hacer divulgaciones están disponibles en revelaciones voluntarias hechas por una serie de corporaciones en sus reportes anuales de 1995. Estos incluyen General Electric Co. Bristol-Meyers Squibb co. Coca-Cola Enterprises Inc. Goodyear Tire y Rubber Co. y Phelps Dodge Corp. En una reciente sentencia de carta privada, el Servicio de Rentas Internas nuevamente resolvió favorablemente varios asuntos tributarios relacionados con opciones de acciones transferibles. Sin embargo, en varios aspectos, el fallo deja sin respuesta preguntas significativas de valoración inherentes a la mayoría de las opciones sobre acciones. En PLR 9616035, el IRS dictaminó en un caso en el que un ejecutivo propuso la transferencia a un miembro de la familia de una opción de compra de acciones que el miembro de la familia los derechos exclusivos para determinar cuándo ejercer una opción de compra de acciones. Excepto en cuanto a las circunstancias recién señaladas, la sentencia es silenciosa en cuanto a los términos de la opción de compra de acciones y los términos del plan de opciones sobre acciones en virtud de los cuales fue otorgado. Impuesto sobre la renta. Debido a que la opción carecía de un valor de mercado fácilmente determinable (como la mayoría de las opciones), el fallo sostiene que ningún ingreso se reconoce en el momento de la transferencia de opciones. En su lugar, el impuesto sobre la renta se aplicará a la cantidad de propagación en el momento del ejercicio de la opción por el miembro de la familia. Cuestiones de impuestos sobre regalos y bienes. El fallo sostiene que la transferencia de la opción es un regalo completado en el momento de su transferencia para los propósitos del código 2511. El fallo sostiene además que, una vez que la donación esté completa ni la opción ni la acción adquirida en virtud de su ejercicio será includable En el patrimonio de ejecutivos. 4 PLR 9616035 representa otra de varias resoluciones privadas del IRS que, al menos en la superficie, parecen proporcionar un tratamiento fiscal favorable, incluyendo un tratamiento favorable de impuestos sobre donaciones y sucesiones, a opciones de compra transferibles por un ejecutivo a miembros de la familia. Sin embargo, esta decisión no elimina las preocupaciones previamente expresadas por el autor con respecto a la valoración de las opciones sobre acciones para fines de impuestos sobre donaciones. Véase NYLJ, 31 de agosto de 1994. Para los propósitos de los impuestos sobre donaciones y sucesiones, la decisión más reciente sobre la valoración de las opciones sobre acciones parece haber sido emitida en 1953. En la Sentencia de Recaudación 196, 1953-2 Cum. Toro. 178, el IRS sostuvo que el diferencial entre el precio de ejercicio de una opción de compra de acciones y el precio de mercado de la acción objeto de la misma, a la fecha de valoración aplicable, podía incluirse en el patrimonio del causante. El fallo no sugiere, sin embargo, que el IRS consideró si algún valor debería ser asignado al derecho de opción propiamente dicho. Además, no hay indicación de la duración del período posterior a la muerte durante el cual la sucesión podría ejercer su derecho. Un ejecutivo que transfiere una opción con spread en ella corre el riesgo de pagar un regalo seguido por una disminución en el valor de la acción y, en esa medida, habrá pagado un impuesto sobre donaciones (o usó su crédito de por vida) para el cual no se obtuvo ningún beneficio. Si el regalo se hace en el momento de la opción, el riesgo existe que el IRS afirmará un valor en el regalo basado en Black-Scholes o modelo similar. Una vez más, el ejecutivo puede pagar un impuesto de regalo (o usar su crédito de por vida) en vano a menos que la acción suba en una cantidad mayor que el valor sobre el cual se ha pagado el impuesto de donación. 1 La ausencia de cualquier cargo en contra de las ganancias asume, entre otras cosas, que las opciones se otorgan a un precio de ejercicio al menos igual al valor de mercado de la acción en la fecha de otorgamiento. Un descuento en el precio de ejercicio del valor de mercado sobre los datos de la subvención, por ejemplo, requeriría un cargo en contra de los ingresos por la cantidad del descuento. 2 Según FAS 123, las empresas pueden elegir. En lugar de seguir tratando las opciones sobre acciones (y otras remuneraciones relacionadas con las acciones y las acciones) en virtud del APB 25, para cobrar las ganancias por el valor razonable de las opciones de compra de acciones. Es poco probable que muchas corporaciones elijan tal tratamiento. 3 La divulgación pro forma requerirá que las compañías tengan en cuenta una serie de posibles ajustes de la comisión de ganancias real para la compensación de acciones. Estos ajustes adicionales están fuera del alcance de esta columna. 4 El fallo considera numerosas cuestiones relacionadas con los impuestos sobre donaciones y sucesiones no discutidas en la columna. Otras resoluciones que han abordado la cuestión de si una transferencia completada para propósitos de impuestos de regalo ha ocurrido incluyen PLR 9350016 (discutido en esta columna que aparece en NYLJ, 31 de agosto de 1994) y PLR 9514017.Este sitio utiliza cookies para proporcionarle un Más responsivo y servicio personalizado. Al usar este sitio usted acepta nuestro uso de cookies. Por favor, lea nuestro aviso de cookie para obtener más información sobre las cookies que usamos y cómo eliminarlas o bloquearlas. La funcionalidad completa de nuestro sitio no es compatible con la versión de su navegador, o puede haber seleccionado el modo de compatibilidad. Desactiva el modo de compatibilidad, actualiza tu navegador a Internet Explorer 9 o intenta utilizar otro navegador como Google Chrome o Mozilla Firefox. IAS Plus IAS más IAS Plus IFRS 2 Pagos basados en acciones Quick Article Enlaces Visión general La NIIF 2 Pagos basados en acciones requiere que una entidad reconozca las transacciones de pago basadas en acciones (tales como acciones concedidas, opciones de acciones o derechos de apreciación de acciones) en sus estados financieros , Incluidas las transacciones con empleados u otras partes para liquidar en efectivo, otros activos o instrumentos de patrimonio de la entidad. Se incluyen requisitos específicos para operaciones de pago basadas en acciones basadas en acciones y liquidadas en efectivo, así como aquellas en las que la entidad o proveedor puede elegir entre instrumentos de efectivo o de capital. IFRS 2 se emitió originalmente en febrero de 2004 y se aplicó por primera vez a los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005. Historial de la NIIF 2 G41 Documento de discusión Contabilidad de los pagos basados en acciones publicadas Fecha límite de comentarios 31 octubre 2000 Proyecto agregado al IASB Historia del proyecto IASB invita a comentarios sobre G41 Documento de discusión Contabilidad para Pagos Basados en Acciones Fecha límite de comentarios 15 Diciembre 2001 Exposure Draft ED 2 Pagos basados en acciones publicados Fecha límite para comentarios 7 Marzo 2003 IFRS 2 Pagos basados en acciones emitidos Efectivo para ejercicios iniciados en o después del 1 de enero de 2005 (Modificaciones a la NIIF 2) Aplicable a los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2009 Modificado por Mejoras a las NIIF (alcance de la NIIF 2 y la NIIF revisada 3) Efectivo para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2009 Modificado por las transacciones de pago basadas en acciones liquidadas en efectivo del grupo Efectivo para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010 Modificado por las mejoras anuales a las NIIF 20102012 Ciclo Periodos que comiencen a partir del 1 de julio de 2014 Modificado por Clasificación y Medición de Operaciones de Pago Basadas en Acciones (Enmiendas a la NIIF 2) Efectivo para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018 Interpretaciones relacionadas Enmiendas en consideración Resumen de la NIIF 2 En junio de 2007, Deloitte IFRS Global Office publicó una versión actualizada de nuestra Guía IAS Plus de la NIIF 2 Pagos basados en acciones 2007 (PDF 748k, 128 páginas). La guía no sólo explica las disposiciones detalladas de la NIIF 2 sino que también trata de su aplicación en muchas situaciones prácticas. Debido a la complejidad y la variedad de los premios de pago basado en acciones en la práctica, no siempre es posible ser definitivo en cuanto a cuál es la respuesta correcta. Sin embargo, en esta guía, Deloitte comparte con usted nuestro enfoque para encontrar soluciones que creemos estar de acuerdo con el objetivo de la Norma. Edición especial de nuestro boletín IAS Plus Encontrará un resumen de cuatro páginas de la NIIF 2 en una edición especial de nuestro boletín IAS Plus (PDF 49k). Definición de pago basado en acciones Un pago basado en acciones es una transacción en la cual la entidad recibe bienes o servicios como contrapartida de sus instrumentos de patrimonio o incurriendo en pasivos por montos basados en el precio de las acciones de los derechos o de otros instrumentos de patrimonio de la entidad . Los requisitos contables para el pago basado en acciones dependen de cómo se liquidará la transacción, es decir, mediante la emisión de (a) capital, (b) efectivo, (c) capital o efectivo. Alcance El concepto de pagos basados en acciones es más amplio que las opciones de acciones de los empleados. La NIIF 2 abarca la emisión de acciones, o derechos sobre acciones, a cambio de servicios y bienes. Ejemplos de elementos incluidos en el alcance de la NIIF 2 son derechos de apreciación de acciones, planes de compra de acciones de empleados, planes de propiedad de acciones de empleados, planes de opciones de acciones y planes donde la emisión de acciones (o derechos de acciones) Condiciones. La NIIF 2 se aplica a todas las entidades. No hay exención para entidades privadas o pequeñas. Además, las filiales que utilizan sus padres o filiales subsidiarias como contrapartida de bienes o servicios están dentro del alcance de la Norma. Hay dos excepciones al principio de alcance general: Primero, la emisión de acciones en una combinación de negocios debe ser contabilizada de acuerdo con la NIIF 3 Combinaciones de Negocios. Sin embargo, debe tenerse cuidado de distinguir los pagos basados en acciones relacionados con la adquisición de los relacionados con los servicios continuos de los empleados. En segundo lugar, la NIIF 2 no aborda los pagos basados en acciones dentro del alcance de los párrafos 8-10 de la NIC 32 Instrumentos Financieros. O los párrafos 5-7 de la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Por lo tanto, la NIC 32 y la NIC 39 deben aplicarse para los contratos de derivados basados en productos básicos que pueden ser liquidados en acciones o derechos sobre acciones. La NIIF 2 no se aplica a transacciones de pago basadas en acciones que no sean para la adquisición de bienes y servicios. Por lo tanto, los dividendos de acciones, la compra de acciones propias y la emisión de acciones adicionales quedan fuera de su alcance. Reconocimiento y valoración La emisión de acciones o derechos a acciones requiere un aumento en un componente del patrimonio neto. La NIIF 2 requiere que la partida de débito compensatorio sea registrada como gasto cuando el pago de bienes o servicios no representa un activo. El gasto debe ser reconocido como los bienes o servicios se consumen. Por ejemplo, la emisión de acciones o derechos a acciones para comprar inventario se presentaría como un aumento en el inventario y se contabilizaría sólo una vez que el inventario se vendiera o deteriorara. Se supone que la emisión de acciones totalmente adquiridas, o derechos sobre acciones, se relaciona con el servicio pasado, requiriendo que el valor completo del valor razonable de la fecha de la concesión se contabilice inmediatamente. Se considera que la emisión de acciones a los empleados con, por ejemplo, un período de consolidación de tres años, se relaciona con los servicios durante el período de consolidación de derechos. Por lo tanto, el valor razonable del pago basado en acciones, determinado a la fecha de la concesión, debe ser gasto durante el período de consolidación de derechos. Como principio general, el gasto total relacionado con los pagos basados en acciones basados en acciones equivaldrá al múltiplo del total de instrumentos que se adquieran y al valor razonable de fecha de cesión de dichos instrumentos. En pocas palabras, hay truing up para reflejar lo que sucede durante el período de adquisición. Sin embargo, si el pago basado en acciones con liquidación de acciones tiene una condición de rendimiento relacionada con el mercado, el gasto aún se reconocería si se cumplen todas las demás condiciones de consolidación. El siguiente ejemplo proporciona una ilustración de un pago basado en acciones típico con liquidación de acciones. Ilustración Reconocimiento de la concesión de opciones de acciones de los empleados La Compañía otorga un total de 100 opciones de acciones a 10 miembros de su equipo de administración ejecutiva (10 opciones cada una) el 1 de enero de 20X5. Estas opciones se otorgan al final de un período de tres años. La compañía ha determinado que cada opción tiene un valor razonable en la fecha de la concesión igual a 15. La compañía espera que las 100 opciones se conviertan y por lo tanto registra la siguiente entrada al 30 de junio 20X5 - el final de su primer informe semestral de información intermedia período. Dr. Gastos de opciones de acciones (90 15) 6 períodos 225 por período. 225 4 250250250 150 Dependiendo del tipo de pago basado en acciones, el valor razonable puede determinarse por el valor de las acciones o derechos a las acciones cedidas o por el valor de los bienes o servicios recibidos: Principio general de valoración del valor razonable. En principio, las transacciones en las que se reciben bienes o servicios como contrapartida de instrumentos de patrimonio de la entidad deben medirse al valor razonable de los bienes o servicios recibidos. Sólo si el valor razonable de los bienes o servicios no puede ser medido de forma fiable se utilizaría el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos. Medición de las opciones de acciones de los empleados. Para las transacciones con empleados y otras personas que prestan servicios similares, se requiere que la entidad mida el valor razonable de los instrumentos de patrimonio otorgados, porque típicamente no es posible estimar con fiabilidad el valor razonable de los servicios recibidos de los empleados. Cuándo medir el valor razonable - opciones. Para las transacciones valoradas al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos (como las transacciones con empleados), el valor razonable debe estimarse en la fecha de concesión. Cuándo medir el valor razonable - bienes y servicios. Para las transacciones valoradas al valor razonable de los bienes o servicios recibidos, el valor razonable debe estimarse en la fecha de recepción de dichos bienes o servicios. Guía de medición. Para los bienes o servicios medidos por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos, la NIIF 2 especifica que, en general, las condiciones de adquisición no se tienen en cuenta al estimar el valor razonable de las acciones u opciones a la fecha de medición pertinente encima). En su lugar, las condiciones de concesión se tienen en cuenta ajustando el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la medición del monto de la transacción de manera que, en última instancia, la cantidad reconocida por bienes o servicios recibidos como contrapartida de los instrumentos de patrimonio concedidos se base en el número de patrimonio Instrumentos que finalmente se conceden. Más guías de medición. La NIIF 2 requiere que el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se base en los precios de mercado, si están disponibles, y para tener en cuenta los términos y condiciones en los que se concedieron dichos instrumentos de patrimonio. En ausencia de precios de mercado, el valor razonable se estima utilizando una técnica de valoración para estimar cuál habría sido el precio de esos instrumentos de patrimonio en la fecha de medición en una transacción de longitud armada entre partes informadas y dispuestas. La norma no especifica qué modelo particular debe utilizarse. Si el valor razonable no puede ser medido confiablemente. La NIIF 2 requiere que la transacción de pago basada en acciones se mida a su valor razonable tanto para las entidades cotizadas como para las no cotizadas. La NIIF 2 permite el uso de valor intrínseco (es decir, el valor razonable de las acciones menos el precio de ejercicio) en aquellos raros casos en los que el valor razonable de los instrumentos de patrimonio no puede ser medido con fiabilidad. Sin embargo, esto no se mide simplemente en la fecha de concesión. Una entidad tendría que volver a medir el valor intrínseco en cada fecha de presentación de informes hasta su liquidación final. Condiciones de funcionamiento. La NIIF 2 establece una distinción entre el manejo de las condiciones de desempeño basadas en el mercado y las condiciones de desempeño fuera del mercado. Las condiciones de mercado son aquellas relacionadas con el precio de mercado de un patrimonio de entidades, tales como el logro de un precio de acción especificado o un objetivo específico basado en una comparación del precio de la acción de la entidad con un índice de precios de las acciones de otras entidades. Las condiciones de rendimiento basadas en el mercado se incluyen en la medición del valor razonable de la fecha de concesión (de forma similar, se tienen en cuenta las condiciones de no retribución en la medición). No obstante, el valor razonable de los instrumentos de patrimonio no se ajusta para tener en cuenta las características de rendimiento no basadas en el mercado, sino que se tienen en cuenta al ajustar el número de instrumentos de patrimonio incluidos en la medición de la operación de pago basado en acciones. Ajustado cada período hasta el momento en que se adquieran los instrumentos de patrimonio. Nota: Mejoras anuales a las NIIF 20102012 Ciclo enmendar las definiciones de condición de consolidación y condición de mercado y agrega definiciones de condición de desempeño y condición de servicio (que anteriormente formaban parte de la definición de condición de consolidación). Modificaciones, cancelaciones y liquidaciones La determinación de si un cambio en los términos y condiciones tiene un efecto en el monto reconocido depende de si el valor razonable de los nuevos instrumentos es mayor Que el valor razonable de los instrumentos originales (ambos determinados a la fecha de modificación). La modificación de los términos en los que se concedieron instrumentos de patrimonio puede tener un efecto sobre el gasto que se registrará. La NIIF 2 aclara que la orientación sobre las modificaciones también se aplica a los instrumentos modificados después de su fecha de adquisición. Si el valor razonable de los nuevos instrumentos es superior al valor razonable de los instrumentos antiguos (por ejemplo, mediante la reducción del precio de ejercicio o la emisión de instrumentos adicionales), el importe incremental se reconoce durante el período de carencia restante de manera similar al original cantidad. Si la modificación se produce después del período de consolidación, el importe incremental se reconoce inmediatamente. Si el valor razonable de los nuevos instrumentos es inferior al valor razonable de los instrumentos antiguos, el valor razonable original de los instrumentos de patrimonio concedidos debe ser registrado como si la modificación no hubiera ocurrido nunca. La cancelación o liquidación de instrumentos de patrimonio se contabiliza como una aceleración del período de carencia y, por lo tanto, cualquier importe no reconocido que de otro modo se hubiera cargado deberá reconocerse inmediatamente. Cualquier pago efectuado con la cancelación o liquidación (hasta el valor razonable de los instrumentos de patrimonio) debe contabilizarse como la recompra de una participación accionaria. Cualquier pago que supere el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se reconoce como un gasto Los nuevos instrumentos de patrimonio concedidos pueden identificarse como un reemplazo de instrumentos de patrimonio cancelados. En esos casos, los instrumentos de patrimonio de sustitución se contabilizan como una modificación. El valor razonable de los instrumentos de patrimonio de sustitución se determina en la fecha de concesión, mientras que el valor razonable de los instrumentos cancelados se determina en la fecha de cancelación, menos los pagos en efectivo por cancelación que se contabilizan como una deducción del patrimonio neto. Divulgación Las divulgaciones requeridas incluyen: la naturaleza y el alcance de los acuerdos de pago basados en acciones que existieron durante el período en que se determinó el valor razonable de los bienes o servicios recibidos o el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos durante el período; Sobre la base de los resultados del período y de su situación financiera. Fecha de vigencia La NIIF 2 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2005. Se recomienda la aplicación anticipada. Transición Todos los pagos basados en acciones, liquidados con base en acciones, concedidos después del 7 de noviembre de 2002, que aún no se hayan adquirido a la fecha de entrada en vigencia de la NIIF 2, se contabilizarán utilizando las disposiciones de la NIIF 2. Las entidades se permiten y fomentan, La NIIF a otras subvenciones de instrumentos de patrimonio si (y sólo si) la entidad ha revelado previamente públicamente el valor razonable de dichos instrumentos de patrimonio determinado de acuerdo con la NIIF 2. La información comparativa presentada de acuerdo con la NIC 1 deberá ser reexpresada para todas las Instrumentos de patrimonio a los que se aplican los requisitos de la NIIF 2. El ajuste para reflejar este cambio se presenta en el saldo de apertura de las utilidades retenidas para el período más temprano presentado. La NIIF 2 enmienda el párrafo 13 de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera para añadir una exención para las transacciones de pago basado en acciones. Al igual que las entidades que ya aplican las NIIF, los adoptantes por primera vez tendrán que aplicar la NIIF 2 para las transacciones de pago basado en acciones a partir del 7 de noviembre de 2002. Adicionalmente, un adoptante por primera vez no está obligado a aplicar NIIF 2 a pagos basados en acciones concedidos A partir de la fecha de transición a las NIIF y (b) 1 de enero de 2005. El adoptante por primera vez podrá optar por aplicar la NIIF 2 con anterioridad sólo si ha revelado públicamente el valor razonable de la Pagos basados en acciones determinados en la fecha de medición de acuerdo con la NIIF 2. Diferencias con la Declaración del FASB 123 Revisado 2004 En diciembre de 2004, el FASB de los Estados Unidos publicó la Declaración 123 del FASB (revisada en 2004). La Declaración 123 (R) requiere que el costo de compensación relacionado con transacciones de pago basado en acciones se reconozca en los estados financieros. Haga clic para obtener el comunicado de prensa del FASB (PDF 17k). Deloitte (Estados Unidos) ha publicado un número especial de su boletín informativo Heads Up resumiendo los conceptos clave de la Declaración FASB No. 123 (R). Haga clic para descargar el boletín informativo Heads Up (PDF 292k). Aunque la Declaración 123 (R) es en gran parte compatible con la NIIF 2, subsisten algunas diferencias, como se describe en un documento de QampA FASB emitido junto con la nueva Declaración: Q22. La Declaración es convergente con las Normas Internacionales de Información Financiera La Declaración es en gran medida convergente con la Norma Internacional de Información Financiera (NIIF) 2, Pago basado en acciones. La Declaración y la NIIF 2 tienen el potencial de diferir sólo en algunas áreas. A continuación se describen brevemente las áreas más significativas. La NIIF 2 requiere el uso del método modificado de fecha de concesión para acuerdos de pago basado en acciones con no empleados. Por el contrario, el número 96-18 requiere que las donaciones de opciones sobre acciones y otros instrumentos de patrimonio para los no empleados se midan en la primera (1) fecha en que se alcanza un compromiso de rendimiento por parte de la contraparte para obtener los instrumentos de patrimonio o (2) La fecha en que el desempeño de las contrapartes esté completo. La NIIF 2 contiene criterios más estrictos para determinar si un plan de compra de acciones es compensatorio o no. Como resultado, algunos planes de compra de acciones de los empleados para los cuales la NIIF 2 requiere el reconocimiento del costo de compensación no se considerarán para dar lugar al costo de compensación bajo la Declaración. La NIIF 2 aplica los mismos requisitos de medición a las opciones sobre acciones de los empleados, independientemente de si el emisor es una entidad pública o no pública. La Declaración requiere que una entidad no pública cuente sus opciones e instrumentos de patrimonio similares basados en su valor razonable a menos que no sea posible estimar la volatilidad esperada del precio de la acción de la entidad. En esa situación, se requiere que la entidad mida sus opciones sobre acciones e instrumentos similares a un valor utilizando la volatilidad histórica de un índice sectorial apropiado. En las jurisdicciones fiscales como Estados Unidos, donde el valor temporal de las opciones sobre acciones generalmente no es deducible a efectos fiscales, la NIIF 2 requiere que no se reconozca ningún activo por impuestos diferidos por el costo de compensación relacionado con el componente de valor de tiempo del valor razonable de un premio. Un activo por impuestos diferidos se reconoce sólo si y cuando las opciones de acciones tienen un valor intrínseco que podría ser deducible a efectos fiscales. Por lo tanto, una entidad que otorga una opción de acciones al dinero a un empleado a cambio de servicios no reconocerá los efectos tributarios hasta que el premio esté en el dinero. En cambio, la Declaración requiere el reconocimiento de un activo por impuestos diferidos basado en el valor razonable de la fecha de concesión del premio. Los efectos de las posteriores disminuciones en el precio de la acción (o la falta de un aumento) no se reflejan en la contabilización del activo por impuestos diferidos hasta que el costo de compensación relacionado se reconozca a efectos fiscales. Los efectos de aumentos posteriores que generan exceso de beneficios tributarios se reconocen cuando afectan los impuestos a pagar. La Declaración requiere un enfoque de cartera para determinar los excesos de beneficios tributarios de los premios de capital en el capital pagado disponible para compensar la cancelación de activos por impuestos diferidos, mientras que la NIIF 2 requiere un enfoque individual de instrumentos. Por lo tanto, algunas cancelaciones de activos por impuestos diferidos que se reconocerán en el capital pagado bajo la Declaración se reconocerán en la determinación de la utilidad neta según la NIIF 2. Las diferencias entre la Declaración y la NIIF 2 podrán reducirse en el futuro cuando el IASB Y FASB consideran si realizar trabajos adicionales para hacer más convergentes sus respectivas normas contables sobre el pago basado en acciones. El 29 de marzo de 2005, el personal de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos publicó el Boletín de Contabilidad del Personal 107, que trata sobre las valuaciones y otras cuestiones contables para acuerdos de pago basado en acciones por parte de las empresas públicas conforme a FASB Statement 123R Share-Based Pago. En el caso de las sociedades anónimas, las valoraciones según la Norma 123R son similares a las de la NIIF 2 Pagos basados en acciones. La SAB 107 ofrece orientación sobre las transacciones de pago basadas en acciones con no empleados, la transición del estado no público a la entidad pública, los métodos de valoración (incluidos los supuestos como la volatilidad esperada y el plazo esperado), la contabilización de ciertos instrumentos financieros reembolsables emitidos en virtud del pago basado en acciones La clasificación del gasto de compensación, las medidas financieras no GAAP, la adopción por primera vez de la Declaración 123R en un período intermedio, la capitalización del costo de compensación relacionado con acuerdos de pago basado en acciones, la contabilización de los efectos del impuesto sobre la renta de los acuerdos de pagos basados en acciones En la adopción de la Declaración 123R, la modificación de las opciones sobre acciones de los empleados antes de la adopción de la Declaración 123R y las divulgaciones en la discusión y análisis de las Administradoras (MDampA) posterior a la adopción de la Declaración 123R. Una de las interpretaciones en el SAB 107 es si hay diferencias entre la Declaración 123R y la NIIF 2 que daría lugar a un punto de conciliación: Pregunta: ¿El personal cree que hay diferencias en las provisiones de medición para acuerdos de pagos basados en acciones con empleados bajo Contabilidad Internacional Standard Standards Norma Internacional de Información Financiera 2, Pagos Basados en Acciones (IFRS 2) y Declaración 123R que resultaría en un ítem de conciliación bajo el ítem 17 o 18 del Formulario 20-F Respuesta Interpretativa: El personal cree que la aplicación de la guía proporcionada por las NIIF 2 con respecto a la medición de las opciones de acciones de los empleados generalmente daría lugar a una medición del valor razonable que sea consistente con el objetivo del valor razonable establecido en la Declaración 123R. En consecuencia, el personal cree que la aplicación de las orientaciones sobre la medición de la Norma 123R no daría por lo general un elemento de conciliación que debía notificarse en el punto 17 o 18 del Formulario 20-F para un emisor privado extranjero que hubiera cumplido con las disposiciones de la NIIF 2 para la acción Con los empleados. Sin embargo, el personal recuerda a los emisores privados extranjeros que existen ciertas diferencias entre la orientación en la NIIF 2 y la Declaración 123R que puede resultar en la conciliación de los elementos. Notas de pie de página omitidas Haga clic para descargar: Marzo de 2005: Bear, Stearns Estudio sobre el Impacto de Expensar Opciones de Acciones en los Estados Unidos Si las compañías públicas estadounidenses hubieran tenido que gastar opciones de acciones de empleados en 2004, A partir del tercer trimestre de 2005: el ingreso neto después de impuestos de las operaciones continuadas de las compañías SampP 500 habría sido reducido en 5, y el ingreso neto después de impuestos del NASDAQ 100 de 2004 de las operaciones continuas habría sido reducido en 22. Las Son hallazgos clave de un estudio realizado por el grupo de Equity Research en Bear, Stearns amp Co., Inc. El propósito del estudio es ayudar a los inversionistas a medir el impacto que tendrán las opciones de acciones de los empleados en las ganancias de 2005 de las compañías públicas estadounidenses. El análisis de Bear, Stearns se basó en las revelaciones de opciones sobre acciones de 2004 en los 10Ks más recientes de las empresas que eran SampP 500 y NASDAQ 100 constituyentes al 31 de diciembre de 2004. Las muestras del estudio presentan los resultados por empresa, por sector y por industria. Los visitantes de IAS Plus probablemente encontrarán el estudio de interés porque los requisitos de FAS 123R para las empresas públicas son muy similares a los de la NIIF 2. Agradecemos a Bear, Stearns por darnos permiso para publicar el estudio sobre IAS Plus. El informe sigue siendo propiedad de Bear, Stears amp Co., Inc. Todos los derechos reservados. Haga clic para descargar Impacto de Ganancias 2004 de Opciones de Stock en el SampP 500 amp NASDAQ 100 Ganancias (PDF 486k). Noviembre de 2005: Standard amp Poors Estudio sobre el impacto de las opciones de compra de acciones En noviembre de 2005, Standard amp Poors publicó un informe sobre el impacto de la compra de opciones sobre acciones en las compañías SampP 500. El FAS 123 (R) requiere la contabilización de las opciones sobre acciones (obligatorio para la mayoría de los registrantes de la SEC en 2006). La NIIF 2 es casi idéntica a la FAS 123 (R). SampP encontró: El gasto de opción reducirá las ganancias de SampP 500 en 4.2. La tecnología de la información es la que más afecta, reduciendo las ganancias en 18. Las razones P / E para todos los sectores se incrementarán, pero se mantendrán por debajo de los promedios históricos. El impacto de la opción de gastos en el Standard amp Poors 500 será notable, pero en un entorno de ganancias récord, altos márgenes y históricamente bajos de los índices de precio de operación a los beneficios, el índice está en su mejor posición en décadas para absorber el gasto adicional . SampP tiene problemas con aquellas empresas que tratan de enfatizar las ganancias antes de deducir el gasto de opciones de acciones y con aquellos analistas que ignoran la opción de gastos. El informe enfatiza que: Standard amp Poors incluirá y reportará el costo de la opción en todos sus valores de ganancias, en todas sus líneas de negocio. Esto incluye Operaciones, Informes y Núcleo, y se aplica a su trabajo analítico en los Índices SampP Domésticos, Informes de Acciones, así como sus estimaciones a futuro. Incluye todos sus productos electrónicos. La comunidad de inversión se beneficia cuando tiene información y análisis claros y consistentes. Una metodología de ganancias consistente que se base en normas y procedimientos contables aceptados es un componente vital de la inversión. Al apoyar esta definición, Standard amp Poors está contribuyendo a un entorno de inversión más confiable. El debate actual sobre la presentación por las empresas de los resultados que excluyen los gastos por opción, generalmente referidos como ingresos no GAAP, habla al corazón del gobierno corporativo. Además, se alienta a muchos analistas de capital a basar sus estimaciones en ganancias no GAAP. Si bien no esperamos una repetición de las ganancias pro forma EBBS (Ganancias antes de malas cosas) de 2001, la capacidad de comparar asuntos y sectores depende de un conjunto aceptado de reglas contables observadas por todos. Con el fin de tomar decisiones de inversión informadas, la comunidad inversora requiere datos que se ajustan a los procedimientos contables aceptados. De mayor preocupación es el impacto que tal presentación alternativa y cálculos podrían tener sobre el nivel reducido de confianza en la fe y los inversionistas puestos en los informes de la empresa. Los eventos de gobierno corporativo de los últimos dos años han erosionado la confianza de muchos inversionistas, confianza que llevará años ganar. En una era de acceso instantáneo y lanzamientos cuidadosamente escritos de inversionistas, la confianza es ahora un tema importante. Enero de 2008: Modificación de la NIIF 2 para aclarar las condiciones de adquisición y las cancelaciones El 17 de enero de 2008, el IASB publicó enmiendas definitivas a la NIIF 2 Pagos basados en acciones para aclarar los términos de las condiciones de adquisición y cancelaciones como sigue: . Otras características de un pago basado en acciones no son condiciones de consolidación. Con arreglo a la NIIF 2, las características de un pago basado en acciones que no sean condiciones de consolidación deben incluirse en el valor razonable de la fecha de concesión del pago basado en acciones. El valor razonable también incluye las condiciones de adquisición relacionadas con el mercado. Todas las cancelaciones, ya sea por la entidad o por otras partes, deben recibir el mismo tratamiento contable. Con arreglo a la NIIF 2, la cancelación de instrumentos de patrimonio se contabiliza como una aceleración del período de carencia. Por lo tanto, cualquier cantidad no reconocida que de otro modo habría sido cargada se reconocerá inmediatamente. Los pagos efectuados con la cancelación (hasta el valor razonable de los instrumentos de patrimonio) se contabilizan como la recompra de una participación accionaria. Cualquier pago que exceda el valor razonable de los instrumentos de patrimonio concedidos se reconoce como un gasto. La Junta había propuesto la enmienda en un proyecto de ley de exposición el 2 de febrero de 2006. La enmienda es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2009, permitiendo la aplicación anterior. Deloitte ha publicado una Edición Especial de nuestro Boletín IAS Plus explicando las enmiendas a la NIIF 2 para las condiciones de irrevocabilidad y cancelaciones (PDF 126k). Junio de 2009: El IASB modifica la NIIF 2 para las transacciones de pago basadas en acciones del grupo liquidadas en efectivo, retira los IFRIC 8 y 11 El 18 de junio de 2009, el IASB emitió enmiendas a la NIIF 2 Pagos basados en acciones, Pago. Las enmiendas aclaran cómo una filial individual de un grupo debe contabilizar algunos acuerdos de pagos basados en acciones en sus propios estados financieros. En estos acuerdos, la filial recibe bienes o servicios de empleados o proveedores, pero su matriz u otra entidad del grupo debe pagarlos. Las enmiendas aclaran que: Una entidad que recibe bienes o servicios en un acuerdo de pago basado en acciones debe contabilizar esos bienes o servicios, independientemente de que entidad del grupo resuelva la transacción y no importa si la transacción se liquida en acciones o en efectivo . En la NIIF 2, un grupo tiene el mismo significado que en la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados. Es decir, incluye sólo una matriz y sus filiales. Las enmiendas a la NIIF 2 también incorporan la orientación previamente incluida en la CINIIF 8 Alcance de la NIIF 2 y la IFRIC 11 IFRS 2Grupo y las Transacciones con Acciones propias. Como resultado, el IASB ha retirado la CINIIF 8 y la CINIIF 11. Las enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2010 y deben aplicarse retrospectivamente. Se permite la aplicación anterior. Haga clic para el comunicado de prensa del IASB (PDF 103k). Junio de 2016: El IASB aclara la clasificación y la medición de las operaciones de pago basadas en acciones El 20 de junio de 2016, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) publicó enmiendas definitivas a la NIIF 2 que aclaran la clasificación y la medición de las transacciones basadas en acciones: Las transacciones de pago basadas en acciones con liquidación que incluyen una condición de rendimiento Hasta ahora, la NIIF 2 no contenía ninguna orientación sobre cómo las condiciones de consolidación de beneficios afectan al valor razonable de los pasivos por pagos basados en acciones liquidados en efectivo. El IASB ha agregado ahora una guía que introduce los requisitos contables para pagos basados en acciones basados en efectivo que siguen el mismo enfoque utilizado para los pagos basados en acciones basados en acciones. Clasificación de las operaciones de pago basadas en acciones con características de liquidación neta El IASB ha introducido una excepción en la NIIF 2 de manera que un pago basado en acciones donde la entidad liquida el acuerdo de pago basado en acciones neto se clasifica como liquidado en su totalidad, El pago basado en activos se habría clasificado como liquidado por capital si no hubiera incluido la característica de liquidación neta. Contabilización de las modificaciones de las operaciones de pago basadas en acciones desde la liquidación en efectivo hasta la liquidación de acciones Hasta ahora, la NIIF 2 no se refería específicamente a situaciones en las que un pago basado en acciones liquidado en efectivo cambiaba a un pago basado en acciones los terminos y condiciones. El IASB ha introducido las siguientes aclaraciones: En tales modificaciones, el pasivo original reconocido con respecto al pago basado en acciones liquidado en efectivo es dado de baja y el pago basado en acciones liquidado en patrimonio se reconoce a la fecha de modificación el valor razonable en la medida en que los servicios Han sido prestados hasta la fecha de modificación. Cualquier diferencia entre el importe en libros del pasivo a la fecha de modificación y el importe reconocido en el patrimonio neto a la misma fecha se reconocería en resultados inmediatamente. El material en este sitio web es 2016 Deloitte Global Services Limited, o una firma miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, o una de sus entidades relacionadas. Consulte Legal para obtener información adicional sobre derechos de autor y otra información legal. Deloitte se refiere a uno o más de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada británica limitada por garantía (DTTL), su red de firmas miembro y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades legalmente independientes y separadas. DTTL (también conocida como Deloitte Global) no proporciona servicios a los clientes. Consulte www. deloitte/about para obtener una descripción más detallada de DTTL y sus firmas miembro. Lista de correcciones para la separación de palabras Estas palabras sirven como excepciones. Una vez introducidos, sólo se hifen en los puntos de hifenización especificados. Cada palabra debe estar en una línea separada. Codificación de los Boletines de Contabilidad del Personal Tema 14: Pagos Basados en Acciones Las interpretaciones en este SAB expresan opiniones del personal con respecto a la interacción entre FASB ASC Tema 718, Compensación 8212 Compensación de Acciones, Y proporcionar las opiniones del personal sobre la valoración de los acuerdos de pago basado en acciones para las empresas públicas. FASB ASC Topic 718 se basa en el principio contable subyacente de que el costo de compensación resultante de las transacciones de pago basado en acciones se reconoce en los estados financieros por su valor razonable. 1 El reconocimiento del costo de compensación a valor razonable proporcionará a los inversionistas ya otros usuarios de estados financieros información financiera más completa y comparable. 2 FASB ASC Topic 718 abarca una amplia gama de acuerdos de compensación basados en acciones, incluyendo opciones de acciones, planes de acciones restringidas, premios basados en el desempeño, derechos de apreciación de acciones y planes de compra de acciones de empleados. FASB ASC Tema 718 reemplaza la orientación originalmente emitida en 1995, que estableció como preferible, pero no requería, un método basado en el valor razonable para contabilizar las transacciones de pago basado en acciones con los empleados. El personal cree que la guía en este SAB ayudará a los emisores en su implementación inicial del Tema 718 del FASB ASC y mejorará la información recibida por los inversionistas y otros usuarios de los estados financieros, ayudándoles a tomar decisiones de inversión y otras. Este SAB incluye una guía interpretativa relacionada con transacciones de pago basadas en acciones con no empleados, la transición del estado no público a la entidad pública 3, métodos de valuación (incluyendo supuestos como volatilidad esperada y plazo esperado) La clasificación del gasto de compensación, las medidas financieras no GAAP, la adopción por primera vez del FASB ASC Tema 718 en un período intermedio, la capitalización del costo de compensación relacionado con los acuerdos de pago basado en acciones, la contabilización de los efectos del impuesto sobre la renta de la acción En la adopción del Tema 718 del FASB ASC, la modificación de las opciones de acciones de los empleados antes de la adopción del Tema 718 del FASB ASC y las divulgaciones en MDampA posteriores a la adopción del Tema 718 del FASB ASC. El personal reconoce que hay una serie de conductas que Un emisor razonable podría utilizar para hacer estimaciones y valoraciones y de otro modo implementar FASB ASC Tema 718, y la orientación interpretativa proporcionada por este SAB, particularmente durante el período de la implementación inicial del Topic8217s. Por lo tanto, a lo largo de este SAB, el uso de los términos 8220razonable8221 y 8220razonablemente8221 no pretende significar una sola conclusión o metodología, sino abarcar toda la gama de posibles conductas, conclusiones o metodologías sobre las cuales un emisor pueda razonablemente basar sus decisiones de valoración. Diferentes conductas, conclusiones o metodologías de diferentes emisores en una situación dada no hacen por sí solas inferir que cualquiera de esos emisores esté actuando de manera irrazonable. Si bien la zona de conducta razonable no es ilimitada, el personal espera que sea raro cuando sólo haya una opción aceptable para estimar el valor razonable de los acuerdos de pago basado en acciones bajo las disposiciones del Tema 718 del FASB ASC y la orientación interpretativa proporcionada por Este SAB en cualquier situación dada. Además, como se discute en la Respuesta Interpretativa a la Cuestión 1 de la Sección C, Métodos de Valoración, las estimaciones del valor razonable no pretenden predecir eventos futuros reales y los sucesos posteriores no son indicativos de la razonabilidad de las estimaciones originales del valor razonable realizadas bajo FASB ASC Tema 718. Con el tiempo, a medida que los emisores y contadores adquieren más experiencia en la aplicación del Tema 718 del FASB ASC y la orientación proporcionada en este SAB, el personal anticipa que enfoques particulares pueden comenzar a surgir como mejores prácticas y que el rango de conducta razonable, Conclusiones y metodologías probablemente se estrecharán. A. Transacciones de Pago Basadas en Acciones con No Empleados Pregunta. Las transacciones de pagos basadas en acciones con no empleados están incluidas en el ámbito de la Respuesta Interpretativa Tema 718 del FASB ASC. Sólo FASB ASC Tema 718 aborda explícitamente ciertos aspectos de la contabilización de transacciones de pagos basados en acciones con no empleados. Este Tema explícitamente: Establece el valor razonable como el objetivo de la medición al contabilizar todos los pagos basados en acciones 4 y Requiere que una entidad registre el Valor de una transacción con un no empleado sobre la base del valor razonable medible más confiablemente del bien o servicio recibido o del instrumento de patrimonio emitido. 5 FASB ASC Tema 718 no sustituye ninguna de la literatura autorizada que trata específicamente la contabilidad de los pagos basados en acciones con los no empleados. Por ejemplo, FASB ASC Topic 718 no especifica la fecha de medición para las transacciones de pago basado en acciones con no empleados cuando la medición de la transacción se basa en el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos. 6 Para determinar la fecha de medición de instrumentos de patrimonio emitidos en transacciones basadas en acciones con no empleados, una empresa debe referirse a FASB ASC Subtopic 505-50, Equity 8212 Pagos basados en acciones a no empleados. Con respecto a las cuestiones relativas a los arreglos no empleados que no se abordan específicamente en otra literatura autorizada, el personal cree que la aplicación de la orientación en el Tema 718 del ASC FASB generalmente daría como resultado una información financiera relevante y fiable. Como tal, el personal cree que en general sería apropiado que las entidades apliquen la orientación en el Tema 718 del FASB ASC por analogía a las transacciones de pagos basados en acciones con no empleados a menos que otra literatura contable autorizada aborde más claramente la contabilidad apropiada o la aplicación de la guía En FASB ASC Tema 718 sería incompatible con los términos del instrumento emitido a un no empleado en un acuerdo de pago basado en acciones. 7 Por ejemplo, el personal cree que la orientación en FASB ASC Tema 718 sobre ciertas transacciones con partes relacionadas u otros titulares de un interés económico en la entidad serían generalmente aplicables a transacciones de pago basadas en acciones con no empleados. El personal alienta a los solicitantes de registro que tienen preguntas adicionales relacionadas con la contabilidad de las transacciones de pago basadas en acciones con no empleados para discutir esas preguntas con el personal. B. Transición de hechos de estado no públicos a entidades públicas. La Compañía A es una entidad no pública 8 que primero presenta una declaración de registro ante la SEC para registrar sus valores de renta variable para la venta en un mercado público el 2 de enero de 20X8. 9 Como una entidad no pública, la Compañía A había asignado valor a sus opciones sobre acciones 10 bajo el método del valor calculado prescrito por FASB ASC Tema 718, Compensación 8212 Compensación de Stock 11, y había elegido medir sus indemnizaciones de responsabilidad basadas en el valor intrínseco. La Compañía A se considera una entidad pública el 2 de enero de 20X8 cuando hace su presentación inicial ante la SEC en preparación para la venta de sus acciones en un mercado público. Pregunta 1 . ¿Cómo debe la Compañía A contabilizar las opciones de acciones que se otorgaron a sus empleados antes del 2 de enero de 20X8 para las cuales el servicio requerido no se ha prestado antes del 2 de enero de 20X8 Respuesta Interpretativa. Antes de convertirse en una entidad pública, la Compañía A había asignado valor a sus opciones sobre acciones bajo el método del valor calculado. El personal cree que la Compañía A debe seguir este enfoque para aquellas opciones de acciones que se otorgaron antes del 2 de enero de 20X8, a menos que esas opciones de acciones sean posteriormente modificadas, recompradas o canceladas. 12 Si las opciones de acciones son posteriormente modificadas, recompradas o canceladas, la Compañía A evaluaría el evento bajo las provisiones de la compañía pública de FASB ASC Tema 718. Por ejemplo, si la Compañía A modificó las opciones de acciones el 1 de febrero de 20X8, Se medirá bajo el subpárrafo 718-20-35-3 (a) del FASB, como el valor razonable de las opciones de acciones modificadas sobre el valor razonable de las opciones de acciones originales medido inmediatamente antes de que los términos fueran modificados. 13 Pregunta 2. ¿Cómo debe la Compañía A dar cuenta de sus bonos de responsabilidad otorgados a sus empleados antes del 2 de enero de 20X8, los cuales están totalmente adquiridos pero no han sido liquidados antes del 2 de enero de 20X8 Respuesta Interpretativa. Como una entidad no pública, la Compañía A había elegido medir sus gravámenes de responsabilidad sujetos al FASB ASC Tema 718 a su valor intrínseco. 14 Cuando la Compañía A se convierta en una entidad pública, debe medir los premios de responsabilidad a su valor razonable determinado de acuerdo con FASB ASC Tema 718. 15 En ese período de reporte habrá una cantidad incremental de costo medido por la diferencia entre el valor razonable determinado Bajo FASB ASC Tema 718 y valor intrínseco. Por ejemplo, suponga que el valor intrínseco en el período finalizado el 31 de diciembre de 20X7 fue de 10 por adjudicación. Al final del primer período de reporte que finaliza después del 2 de enero de 20X8 (cuando la Compañía A se convierte en una entidad pública), asuma que el valor intrínseco del premio es 12 y el valor razonable según FASB ASC Tema 718 es 15. El El costo medido en el primer período de presentación de informes después del 31 de diciembre de 20X7 sería 5. 16 Cuestión 3. Después de convertirse en una entidad pública, la Compañía A puede aplicar retroactivamente el método basado en el valor razonable a sus premios que fueron otorgados antes de la fecha en que la Compañía A se convirtió en una Respuesta Interpretativa de entidad pública. No. Antes de convertirse en una entidad pública, la Compañía A no utilizó el método basado en el valor razonable para sus opciones de acciones o sus bonos de responsabilidad concedidos a los empleados de la Compañía. El personal no cree que sea apropiado que la Compañía A aplique el método basado en el valor razonable de forma retrospectiva, porque requeriría que la entidad hiciera estimaciones de un período anterior que, a posteriori, puede variar significativamente de las estimaciones Que se habría hecho contemporáneamente en períodos anteriores. 17 Cuestión 4. Al convertirse en una entidad pública, ¿qué revelaciones debe considerar la Compañía A además de las prescritas por FASB ASC Topic 718 18 Interpretive Response. En la declaración de registro presentada el 2 de enero de 20X8, la Compañía A debe describir claramente en MDampA el cambio en la política contable que será requerido por FASB ASC Tema 718 en períodos posteriores y los efectos materiales futuros razonablemente probables. 19 En las presentaciones posteriores, la Compañía A debe proporcionar la revelación de los estados financieros de los efectos de los cambios en la política contable. Además, la Compañía A debe considerar la aplicabilidad de la SEC Release No. FR-60 20 y la Sección V, 8220Critical Accounting Estimates, 8221 en SEC Release N ° FR-72 21 con respecto a las políticas contables y estimaciones críticas en MDampA. C. Métodos de valoración FASB ASC párrafo 718-10-30-6 (Compensación 8212 Tema de Compensación de Acciones) indica que el objetivo de medición para instrumentos de patrimonio otorgados a los empleados es estimar en la fecha de concesión el valor razonable de los instrumentos de patrimonio que la entidad está obligada Para emitir cuando los empleados han prestado el servicio requerido y satisfecho cualquier otra condición necesaria para obtener el derecho a beneficiarse de los instrumentos. El Tema también establece que los precios de mercado observables de instrumentos de renta variable o pasivos idénticos o similares en mercados activos son la mejor evidencia de valor razonable y, si están disponibles, deben utilizarse como base para la medición de instrumentos de patrimonio y pasivos otorgados en un programa de acciones, Con los empleados. Sin embargo, si no se dispone de precios de mercado observables de instrumentos de patrimonio o de pasivos idénticos o similares, el valor razonable se estimará utilizando una técnica o modelo de valoración que cumpla con el objetivo de medición, tal como se describe en FASB ASC Tema 718. 23 Pregunta 1 . Si se utiliza una técnica o un modelo de valoración para estimar el valor razonable, ¿en qué medida el personal considerará que las estimaciones de la empresa de valor razonable son materialmente engañosas porque las estimaciones del valor razonable no corresponden al valor realizado en última instancia por los empleados que recibieron el Opciones de acciones Respuesta Interpretativa. El personal entiende que las estimaciones del valor razonable de las opciones de acciones de los empleados, aunque derivadas de los cálculos del valor esperado, no pueden predecir los eventos futuros reales. 24 La estimación del valor razonable representa la medición del costo de los servicios del empleado a la compañía. La estimación del valor razonable debe reflejar las suposiciones que los participantes del mercado utilizarían para determinar cuánto pagar por un instrumento en la fecha de la medición (generalmente la fecha de concesión para las adjudicaciones de capital). Por ejemplo, las técnicas de valoración utilizadas para estimar el valor razonable de las opciones sobre acciones de los empleados pueden tener en cuenta la información sobre un gran número de posibles vías de cotización, mientras que, por supuesto, sólo surgirá una trayectoria de precio de la acción. Si una empresa hace una estimación de buena fe del valor razonable de acuerdo con las provisiones de FASB ASC Tema 718 de una manera que está diseñada para tener en cuenta las suposiciones que subyacen en el valor del instrumento que los participantes del mercado razonablemente harían, El valor del instrumento no proporciona información significativa sobre la calidad de la estimación original del valor razonable. Siempre y cuando las opciones de acciones originalmente se midieran, los cambios en el valor de una opción de acciones de empleados, no importa cuán importante, después de su fecha de concesión, no ponen en entredicho la razonabilidad de la estimación del valor razonable de la fecha de concesión. Pregunta 2 . Con el fin de cumplir con el objetivo de medición del valor razonable en FASB ASC Tema 718, son ciertas técnicas de valoración preferido sobre otros Interpretive Response. FASB ASC párrafo 718-10-55-17 aclara que el Tema no especifica una preferencia por una técnica o modelo de valoración particular. Como se indica en el párrafo 718-10-55-11 del FASB ASC para cumplir con el objetivo de medición del valor razonable, una empresa debe seleccionar una técnica o modelo de valoración que (a) se aplique de manera consistente con el objetivo de medición del valor razonable y otros Requisitos del FASB ASC Tema 718, (b) se basa en principios establecidos de la teoría económica financiera y generalmente se aplica en ese campo y (c) refleja todas las características sustantivas del instrumento. La técnica o modelo de valoración elegido debe cumplir con los tres requisitos mencionados anteriormente. Al valorar un determinado instrumento, ciertas técnicas o modelos pueden cumplir los criterios primero y segundo, pero no pueden cumplir el tercer criterio, ya que las técnicas o modelos no están diseñados para reflejar ciertas características contenidas en el instrumento. Por ejemplo, en el caso de una opción de compra de acciones en la que la capacidad de ejercicio esté condicionada a un aumento específico del precio de las acciones subyacentes, el modelo cerrado de Black-Scholes-Merton no sería generalmente un modelo de valoración adecuado porque, Primer y segundo criterios, no está diseñado para tener en cuenta ese tipo de condiciones de mercado. Además, el personal entiende que una empresa puede considerar múltiples técnicas o modelos que cumplan con el objetivo de medición del valor razonable antes de hacer su selección en cuanto a la técnica o modelo apropiado. The staff would not object to a company8217s choice of a technique or model as long as the technique or model meets the fair value measurement objective. For example, a company is not required to use a lattice model simply because that model was the most complex of the models the company considered. Question 3 . In subsequent periods, may a company change the valuation technique or model chosen to value instruments with similar characteristics 26 Interpretive Response . As long as the new technique or model meets the fair value measurement objective as described in Question 2 above, the staff would not object to a company changing its valuation technique or model. 27 A change in the valuation technique or model used to meet the fair value measurement objective would not be considered a change in accounting principle. As such, a company would not be required to file a preferability letter from its independent accountants as described in Rule 10-01(b)(6) of Regulation S-X when it changes valuation techniques or models. 28 However, the staff would not expect that a company would frequently switch between valuation techniques or models, particularly in circumstances where there was no significant variation in the form of share-based payments being valued. Disclosure in the footnotes of the basis for any change in technique or model would be appropriate. 29 Question 4 . Must every company that issues share options or similar instruments hire an outside third party to assist in determining the fair value of the share options Interpretive Response . No. However, the valuation of a company8217s share options or similar instruments should be performed by a person with the requisite expertise. D. Certain Assumptions Used in Valuation Methods FASB ASC Topic 7188217s (Compensation 8212 Stock Compensation Topic) fair value measurement objective for equity instruments awarded to employees is to estimate the grant-date fair value of the equity instruments that the entity is obligated to issue when employees have rendered the requisite service and satisfied any other conditions necessary to earn the right to benefit from the instruments. 30 In order to meet this fair value measurement objective, management will be required to develop estimates regarding the expected volatility of its company8217s share price and the exercise behavior of its employees. The staff is providing guidance in the following sections related to the expected volatility and expected term assumptions to assist public entities in applying those requirements. The staff understands that companies may refine their estimates of expected volatility and expected term as a result of the guidance provided in FASB ASC Topic 718 and in sections (1) and (2) below. Changes in assumptions during the periods presented in the financial statements should be disclosed in the footnotes. 31 1. Expected Volatility FASB ASC paragraph 718-10-55-36 states, 8220Volatility is a measure of the amount by which a financial variable, such as share price, has fluctuated (historical volatility) or is expected to fluctuate (expected volatility) during a period. Option-pricing models require an estimate of expected volatility as an assumption because an option8217s value is dependent on potential share returns over the option8217s term. The higher the volatility, the more the returns on the share can be expected to vary 8212 up or down. Because an option8217s value is unaffected by expected negative returns on the shares, other things being equal, an option on a share with higher volatility is worth more than an option on a share with lower volatility.8221 Facts . Company B is a public entity whose common shares have been publicly traded for over twenty years. Company B also has multiple options on its shares outstanding that are traded on an exchange (8220traded options8221). Company B grants share options on January 2, 20X6. Question 1 . What should Company B consider when estimating expected volatility for purposes of measuring the fair value of its share options Interpretive Response . FASB ASC Topic 718 does not specify a particular method of estimating expected volatility. However, the Topic does clarify that the objective in estimating expected volatility is to ascertain the assumption about expected volatility that marketplace participants would likely use in determining an exchange price for an option. 32 FASB ASC Topic 718 provides a list of factors entities should consider in estimating expected volatility. 33 Company B may begin its process of estimating expected volatility by considering its historical volatility. 34 However, Company B should also then consider, based on available information, how the expected volatility of its share price may differ from historical volatility. 35 Implied volatility 36 can be useful in estimating expected volatility because it is generally reflective of both historical volatility and expectations of how future volatility will differ from historical volatility. The staff believes that companies should make good faith efforts to identify and use sufficient information in determining whether taking historical volatility, implied volatility or a combination of both into account will result in the best estimate of expected volatility. The staff believes companies that have appropriate traded financial instruments from which they can derive an implied volatility should generally consider this measure. The extent of the ultimate reliance on implied volatility will depend on a company8217s facts and circumstances however, the staff believes that a company with actively traded options or other financial instruments with embedded options 37 generally could place greater (or even exclusive) reliance on implied volatility. ( See the Interpretive Responses to Questions 3 and 4 below.) The process used to gather and review available information to estimate expected volatility should be applied consistently from period to period. When circumstances indicate the availability of new or different information that would be useful in estimating expected volatility, a company should incorporate that information. Question 2 . What should Company B consider if computing historical volatility 38 Interpretive Response . The following should be considered in the computation of historical volatility: 1. Method of Computing Historical Volatility 8212 The staff believes the method selected by Company B to compute its historical volatility should produce an estimate that is representative of Company B8217s expectations about its future volatility over the expected (if using a Black-Scholes-Merton closed-form model) or contractual (if using a lattice model) term 39 of its employee share options. Certain methods may not be appropriate for longer term employee share options if they weight the most recent periods of Company B8217s historical volatility much more heavily than earlier periods. 40 For example, a method that applies a factor to certain historical price intervals to reflect a decay or loss of relevance of that historical information emphasizes the most recent historical periods and thus would likely bias the estimate to this recent history. 41 2. Amount of Historical Data 8212 FASB ASC subparagraph 718-10-55-37(a) indicates entities should consider historical volatility over a period generally commensurate with the expected or contractual term, as applicable, of the share option. The staff believes Company B could utilize a period of historical data longer than the expected or contractual term, as applicable, if it reasonably believes the additional historical information will improve the estimate. For example, assume Company B decided to utilize a Black-Scholes-Merton closed-form model to estimate the value of the share options granted on January 2, 20X6 and determined that the expected term was six years. Company B would not be precluded from using historical data longer than six years if it concludes that data would be relevant. 3. Frequency of Price Observations 8212 FASB ASC subparagraph 718-10-55-37(d) indicates an entity should use appropriate and regular intervals for price observations based on facts and circumstances that provide the basis for a reasonable fair value estimate. Accordingly, the staff believes Company B should consider the frequency of the trading of its shares and the length of its trading history in determining the appropriate frequency of price observations. The staff believes using daily, weekly or monthly price observations may provide a sufficient basis to estimate expected volatility if the history provides enough data points on which to base the estimate. 42 Company B should select a consistent point in time within each interval when selecting data points. 43 4. Consideration of Future Events 8212 The objective in estimating expected volatility is to ascertain the assumptions that marketplace participants would likely use in determining an exchange price for an option. 44 Accordingly, the staff believes that Company B should consider those future events that it reasonably concludes a marketplace participant would also consider in making the estimation. For example, if Company B has recently announced a merger with a company that would change its business risk in the future, then it should consider the impact of the merger in estimating the expected volatility if it reasonably believes a marketplace participant would also consider this event. 5. Exclusion of Periods of Historical Data 8212 In some instances, due to a company8217s particular business situations, a period of historical volatility data may not be relevant in evaluating expected volatility. 45 In these instances, that period should be disregarded. The staff believes that if Company B disregards a period of historical volatility, it should be prepared to support its conclusion that its historical share price during that previous period is not relevant to estimating expected volatility due to one or more discrete and specific historical events and that similar events are not expected to occur during the expected term of the share option. The staff believes these situations would be rare. Question 3 . What should Company B consider when evaluating the extent of its reliance on the implied volatility derived from its traded options Interpretive Response . To achieve the objective of estimating expected volatility as stated in FASB ASC paragraphs 718-10-55-35 through 718-10-55-41, the staff believes Company B generally should consider the following in its evaluation: 1) the volume of market activity of the underlying shares and traded options 2) the ability to synchronize the variables used to derive implied volatility 3) the similarity of the exercise prices of the traded options to the exercise price of the employee share options and 4) the similarity of the length of the term of the traded and employee share options. 46 1. Volume of Market Activity 8212 The staff believes Company B should consider the volume of trading in its underlying shares as well as the traded options. For example, prices for instruments in actively traded markets are more likely to reflect a marketplace participant8217s expectations regarding expected volatility. 2. Synchronization of the Variables 8212 Company B should synchronize the variables used to derive implied volatility. For example, to the extent reasonably practicable, Company B should use market prices (either traded prices or the average of bid and asked quotes) of the traded options and its shares measured at the same point in time. This measurement should also be synchronized with the grant of the employee share options however, when this is not reasonably practicable, the staff believes Company B should derive implied volatility as of a point in time as close to the grant of the employee share options as reasonably practicable. 3. Similarity of the Exercise Prices 8212 The staff believes that when valuing an at-the-money employee share option, the implied volatility derived from at - or near-the-money traded options generally would be most relevant. 47 If, however, it is not possible to find at - or near-the-money traded options, Company B should select multiple traded options with an average exercise price close to the exercise price of the employee share option. 48 4. Similarity of Length of Terms 8212 The staff believes that when valuing an employee share option with a given expected or contractual term, as applicable, the implied volatility derived from a traded option with a similar term would be the most relevant. However, if there are no traded options with maturities that are similar to the share option8217s contractual or expected term, as applicable, then the staff believes Company B could consider traded options with a remaining maturity of six months or greater. 49 However, when using traded options with a term of less than one year, 50 the staff would expect the company to also consider other relevant information in estimating expected volatility. In general, the staff believes more reliance on the implied volatility derived from a traded option would be expected the closer the remaining term of the traded option is to the expected or contractual term, as applicable, of the employee share option. The staff believes Company B8217s evaluation of the factors above should assist in determining whether the implied volatility appropriately reflects the market8217s expectations of future volatility and thus the extent of reliance that Company B reasonably places on the implied volatility. Question 4 . Are there situations in which it is acceptable for Company B to rely exclusively on either implied volatility or historical volatility in its estimate of expected volatility Interpretive Response . As stated above, FASB ASC Topic 718 does not specify a method of estimating expected volatility rather, it provides a list of factors that should be considered and requires that an entity8217s estimate of expected volatility be reasonable and supportable. 51 Many of the factors listed in FASB ASC Topic 718 are discussed in Questions 2 and 3 above. The objective of estimating volatility, as stated in FASB ASC Topic 718, is to ascertain the assumption about expected volatility that marketplace participants would likely use in determining a price for an option. 52 The staff believes that a company, after considering the factors listed in FASB ASC Topic 718, could, in certain situations, reasonably conclude that exclusive reliance on either historical or implied volatility would provide an estimate of expected volatility that meets this stated objective. The staff would not object to Company B placing exclusive reliance on implied volatility when the following factors are present, as long as the methodology is consistently applied: Company B utilizes a valuation model that is based upon a constant volatility assumption to value its employee share options 53 The implied volatility is derived from options that are actively traded The market prices (trades or quotes) of both the traded options and underlying shares are measured at a similar point in time to each other and on a date reasonably close to the grant date of the employee share options The traded options have exercise prices that are both (a) near-the-money and (b) close to the exercise price of the employee share options 54 and The remaining maturities of the traded options on which the estimate is based are at least one year. The staff would not object to Company B placing exclusive reliance on historical volatility when the following factors are present, so long as the methodology is consistently applied: Company B has no reason to believe that its future volatility over the expected or contractual term, as applicable, is likely to differ from its past 55 The computation of historical volatility uses a simple average calculation method A sequential period of historical data at least equal to the expected or contractual term of the share option, as applicable, is used and A reasonably sufficient number of price observations are used, measured at a consistent point throughout the applicable historical period. 56 Question 5 . What disclosures would the staff expect Company B to include in its financial statements and MDampA regarding its assumption of expected volatility Interpretive Response . FASB ASC paragraph 718-10-50-2 prescribes the minimum information needed to achieve the Topic8217s disclosure objectives. 57 Under that guidance, Company B is required to disclose the expected volatility and the method used to estimate it. 58 Accordingly, the staff expects that at a minimum Company B would disclose in a footnote to its financial statements how it determined the expected volatility assumption for purposes of determining the fair value of its share options in accordance with FASB ASC Topic 718. For example, at a minimum, the staff would expect Company B to disclose whether it used only implied volatility, historical volatility, or a combination of both. In addition, Company B should consider the applicability of SEC Release No. FR-60 and Section V, 8220Critical Accounting Estimates,8221 in SEC Release No. FR-72 regarding critical accounting policies and estimates in MDampA. The staff would expect such disclosures to include an explanation of the method used to estimate the expected volatility of its share price. This explanation generally should include a discussion of the basis for the company8217s conclusions regarding the extent to which it used historical volatility, implied volatility or a combination of both. A company could consider summarizing its evaluation of the factors listed in Questions 2 and 3 of this section as part of these disclosures in MDampA. Facts . Company C is a newly public entity with limited historical data on the price of its publicly traded shares and no other traded financial instruments. Company C believes that it does not have sufficient company specific information regarding the volatility of its share price on which to base an estimate of expected volatility. Question 6 . What other sources of information should Company C consider in order to estimate the expected volatility of its share price Interpretive Response . FASB ASC Topic 718 provides guidance on estimating expected volatility for newly public and nonpublic entities that do not have company specific historical or implied volatility information available. 59 Company C may base its estimate of expected volatility on the historical, expected or implied volatility of similar entities whose share or option prices are publicly available. In making its determination as to similarity, Company C would likely consider the industry, stage of life cycle, size and financial leverage of such other entities. 60 The staff would not object to Company C looking to an industry sector index ( e. g. . NASDAQ Computer Index) that is representative of Company C8217s industry, and possibly its size, to identify one or more similar entities. 61 Once Company C has identified similar entities, it would substitute a measure of the individual volatilities of the similar entities for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 62 Because of the effects of diversification that are present in an industry sector index, Company C should not substitute the volatility of an index for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 63 After similar entities have been identified, Company C should continue to consider the volatilities of those entities unless circumstances change such that the identified entities are no longer similar to Company C. Until Company C has sufficient information available, the staff would not object to Company C basing its estimate of expected volatility on the volatility of similar entities for those periods for which it does not have sufficient information available. 64 Until Company C has either a sufficient amount of historical information regarding the volatility of its share price or other traded financial instruments are available to derive an implied volatility to support an estimate of expected volatility, it should consistently apply a process as described above to estimate expected volatility based on the volatilities of similar entities. 65 2. Expected Term FASB ASC paragraph 718-10-55-29 states 8220The fair value of a traded (or transferable) share option is based on its contractual term because rarely is it economically advantageous to exercise, rather than sell, a transferable share option before the end of its contractual term. Employee share options generally differ from transferable or tradable share options in that employees cannot sell (or hedge) their share options 8212 they can only exercise them because of this, employees generally exercise their options before the end of the options8217 contractual term. Thus, the inability to sell or hedge an employee share option effectively reduces the option8217s value compared to a transferable option because exercise prior to the option8217s expiration terminates its remaining life and thus its remaining time value.8221 Accordingly, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework the fair value of employee share options be based on the share options8217 expected term rather than the contractual term. The staff believes the estimate of expected term should be based on the facts and circumstances available in each particular case. Consistent with our guidance regarding reasonableness immediately preceding Topic 14.A, the fact that other possible estimates are later determined to have more accurately reflected the term does not necessarily mean that the particular choice was unreasonable. The staff reminds registrants of the expected term disclosure requirements described in FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(i). Facts . Company D utilizes the Black-Scholes-Merton closed-form model to value its share options for the purposes of determining the fair value of the options under FASB ASC Topic 718. Company D recently granted share options to its employees. Based on its review of various factors, Company D determines that the expected term of the options is six years, which is less than the contractual term of ten years. Question 1 . When determining the fair value of the share options in accordance with FASB ASC Topic 718, should Company D consider an additional discount for nonhedgability and nontransferability Interpretive Response . No. FASB ASC paragraph 718-10-55-29 indicates that nonhedgability and nontransferability have the effect of increasing the likelihood that an employee share option will be exercised before the end of its contractual term. Nonhedgability and nontransferability therefore factor into the expected term assumption (in this case reducing the term assumption from ten years to six years), and the expected term reasonably adjusts for the effect of these factors. Accordingly, the staff believes that no additional reduction in the term assumption or other discount to the estimated fair value is appropriate for these particular factors. 66 Question 2 . Should forfeitures or terms that stem from forfeitability be factored into the determination of expected term Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718 indicates that the expected term that is utilized as an assumption in a closed-form option-pricing model or a resulting output of a lattice option pricing model when determining the fair value of the share options should not incorporate restrictions or other terms that stem from the pre-vesting forfeitability of the instruments. Under FASB ASC Topic 718, these pre-vesting restrictions or other terms are taken into account by ultimately recognizing compensation cost only for awards for which employees render the requisite service. 67 Question 3 . Can a company8217s estimate of expected term ever be shorter than the vesting period Interpretive Response . No. The vesting period forms the lower bound of the estimate of expected term. 68 Question 4 . FASB ASC paragraph 718-10-55-34 indicates that an entity shall aggregate individual awards into relatively homogenous groups with respect to exercise and post-vesting employment termination behaviors for the purpose of determining expected term, regardless of the valuation technique or model used to estimate the fair value. How many groupings are typically considered sufficient Interpretive Response . As it relates to employee groupings, the staff believes that an entity may generally make a reasonable fair value estimate with as few as one or two groupings. 69 Question 5 . What approaches could a company use to estimate the expected term of its employee share options Interpretive Response . A company should use an approach that is reasonable and supportable under FASB ASC Topic 7188217s fair value measurement objective, which establishes that assumptions and measurement techniques should be consistent with those that marketplace participants would be likely to use in determining an exchange price for the share options. 70 If, in developing its estimate of expected term, a company determines that its historical share option exercise experience is the best estimate of future exercise patterns, the staff will not object to the use of the historical share option exercise experience to estimate expected term. 71 A company may also conclude that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. This may be the case for a variety of reasons, including, but not limited to, the life of the company and its relative stage of development, past or expected structural changes in the business, differences in terms of past equity-based share option grants, 72 or a lack of variety of price paths that the company may have experienced. 73 FASB ASC Topic 718 describes other alternative sources of information that might be used in those cases when a company determines that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. For example, a lattice model (which by definition incorporates multiple price paths) can be used to estimate expected term as an input into a Black-Scholes-Merton closed-form model. 74 In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-32 states 82208230expected term might be estimated in some other manner, taking into account whatever relevant and supportable information is available, including industry averages and other pertinent evidence such as published academic research.8221 For example, data about exercise patterns of employees in similar industries and/or situations as the company8217s might be used. While such comparative information may not be widely available at present, the staff understands that various parties, including actuaries, valuation professionals and others are gathering such data. Facts . Company E grants equity share options to its employees that have the following basic characteristics: 75 The share options are granted at-the-money Exercisability is conditional only on performing service through the vesting date 76 If an employee terminates service prior to vesting, the employee would forfeit the share options If an employee terminates service after vesting, the employee would have a limited time to exercise the share options (typically 30-90 days) and The share options are nontransferable and nonhedgeable. La Compañía E utiliza el modelo cerrado Black-Scholes-Merton para valorar sus opciones de acciones de los empleados. Question 6 . As share options with these 8220plain vanilla8221 characteristics have been granted in significant quantities by many companies in the past, is the staff aware of any 8220simple8221 methodologies that can be used to estimate expected term Interpretive Response . As noted above, the staff understands that an entity that is unable to rely on its historical exercise data may find that certain alternative information, such as exercise data relating to employees of other companies, is not easily obtainable. Como tal, algunas empresas pueden tener dificultades para hacer una estimación refinada del plazo esperado. Accordingly, if a company concludes that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term, the staff will accept the following 8220simplified8221 method for 8220plain vanilla8221 options consistent with those in the fact set above: expected term ((vesting term original contractual term) / 2). Suponiendo un plazo contractual original de diez años y una prórroga gradual en cuatro años (25 de las opciones de cada concesión se conceden anualmente) para las opciones de acciones en el conjunto de hechos descritos anteriormente, el plazo esperado resultante sería de 6,25 años. La investigación académica sobre el ejercicio de las opciones emitidas a los ejecutivos proporciona un apoyo general a los resultados que se producirían mediante la aplicación de este método. 78 Ejemplos de situaciones en las que el personal cree que puede ser apropiado utilizar este método simplificado incluyen lo siguiente: Una empresa no tiene suficientes datos de ejercicio histórico para proporcionar una base razonable sobre la cual estimar el plazo esperado debido al período limitado de tiempo Sus acciones de capital han sido negociadas públicamente. Una empresa cambia significativamente los términos de sus opciones de opción de acciones o los tipos de empleados que reciben las concesiones de opciones de acciones de tal manera que sus datos de ejercicio histórico ya no puede proporcionar una base razonable sobre la cual estimar plazo esperado. Una empresa tiene o espera tener cambios estructurales significativos en su negocio de tal manera que sus datos históricos de ejercicio ya no pueden proporcionar una base razonable sobre la cual estimar el plazo esperado. El personal entiende que una empresa puede tener suficientes datos de ejercicio histórico de algunas de sus concesiones de opción de acciones, pero no para otros. En tales casos, el personal aceptará el uso del método simplificado para sólo algunas, pero no todas, las concesiones de opciones sobre acciones. El personal tampoco cree que sea necesario que una empresa considere usar un modelo de celosía antes de decidir que es elegible para usar este método simplificado. Further, the staff will not object to the use of this simplified method in periods prior to the time a company8217s equity shares are traded in a public market. Si una empresa utiliza este método simplificado, la empresa debe revelar en las notas de sus estados financieros el uso del método, la razón por la que se utilizó el método, los tipos de concesiones de opciones sobre acciones para las que se utilizó el método si el método no lo era Utilizado para todas las concesiones de opciones sobre acciones y los períodos para los que se utilizó el método si el método no se utilizó en todos los períodos. Las empresas que tienen suficiente experiencia histórica de opciones sobre acciones para estimar el plazo esperado pueden no aplicar este método simplificado. Además, este método simplificado no pretende ser aplicado como punto de referencia para evaluar la conveniencia de estimaciones más refinadas del plazo esperado. Además, como se señaló anteriormente en la pregunta 5, el personal cree que una información externa más detallada sobre el comportamiento del ejercicio, con el tiempo, estará fácilmente disponible para las empresas. Como tal, el personal no espera que un método simplificado de este tipo se utilizará para las concesiones de opciones sobre acciones cuando se disponga de mayor amplitud de información detallada. E. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, and Certain Redeemable Financial Instruments Certain financial instruments awarded in conjunction with share-based payment arrangements have redemption features that require settlement by cash or other assets upon the occurrence of events that are outside the control of the issuer. 79 FASB ASC Topic 718 provides guidance for determining whether instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements should be classified as liability or equity instruments. Under that guidance, most instruments with redemption features that are outside the control of the issuer are required to be classified as liabilities however, some redeemable instruments will qualify for equity classification. 80 SEC Accounting Series Release No. 268, Presentation in Financial Statements of 8220Redeemable Preferred Stocks, 8221 81 (8220ASR 2688221) and related guidance 82 address the classification and measurement of certain redeemable equity instruments. Facts . Under a share-based payment arrangement, Company F grants to an employee shares (or share options) that all vest at the end of four years (cliff vest). The shares (or shares underlying the share options) are redeemable for cash at fair value at the holder8217s option, but only after six months from the date of share issuance (as defined in FASB ASC Topic 718). Company F has determined that the shares (or share options) would be classified as equity instruments under the guidance of FASB ASC Topic 718. However, under ASR 268 and related guidance, the instruments would be considered to be redeemable for cash or other assets upon the occurrence of events ( e. g. . redemption at the option of the holder) that are outside the control of the issuer. Question 1 . While the instruments are subject to FASB ASC Topic 718, 83 is ASR 268 and related guidance applicable to instruments issued under share-based payment arrangements that are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718 Interpretive Response . Sí. The staff believes that registrants must evaluate whether the terms of instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that are not classified as liabilities under FASB ASC Topic 718 result in the need to present certain amounts outside of permanent equity (also referred to as being presented in 8220temporary equity8221) in accordance with ASR 268 and related guidance. 84 When an instrument ceases to be subject to FASB ASC Topic 718 and becomes subject to the recognition and measurement requirements of other applicable GAAP, the staff believes that the company should reassess the classification of the instrument as a liability or equity at that time and consequently may need to reconsider the applicability of ASR 268. Question 2 . How should Company F apply ASR 268 and related guidance to the shares (or share options) granted under the share-based payment arrangements with employees that may be unvested at the date of grant Interpretive Response . Under FASB ASC Topic 718, when compensation cost is recognized for instruments classified as equity instruments, additional paid-in-capital 85 is increased. If the award is not fully vested at the grant date, compensation cost is recognized and additional paid-in-capital is increased over time as services are rendered over the requisite service period. A similar pattern of recognition should be used to reflect the amount presented as temporary equity for share-based payment awards that have redemption features that are outside the issuer8217s control but are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718. The staff believes Company F should present as temporary equity at each balance sheet date an amount that is based on the redemption amount of the instrument, but takes into account the proportion of consideration received in the form of employee services. Thus, for example, if a nonvested share that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is redeemable at fair value more than six months after vesting, and that nonvested share is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the fair value of the share should be presented as temporary equity at that date. Similarly, if an option on a share of redeemable stock that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the intrinsic 86 value of the option should be presented as temporary equity at that date. Question 3 . Would the methodology described for employee awards in the Interpretive Response to Question 2 above apply to nonemployee awards to be issued in exchange for goods or services with similar terms to those described above Interpretive Response . See Topic 14.A for a discussion of the application of the principles in FASB ASC Topic 718 to nonemployee awards. The staff believes it would generally be appropriate to apply the methodology described in the Interpretive Response to Question 2 above to nonemployee awards. F. Classification of Compensation Expense Associated with Share-Based Payment Arrangements Facts . Company G utilizes both cash and share-based payment arrangements to compensate its employees and nonemployee service providers. Company G would like to emphasize in its income statement the amount of its compensation that did not involve a cash outlay. Pregunta. How should Company G present in its income statement the non-cash nature of its expense related to share-based payment arrangements Interpretive Response . The staff believes Company G should present the expense related to share-based payment arrangements in the same line or lines as cash compensation paid to the same employees. 87 The staff believes a company could consider disclosing the amount of expense related to share-based payment arrangements included in specific line items in the financial statements. Disclosure of this information might be appropriate in a parenthetical note to the appropriate income statement line items, on the cash flow statement, in the footnotes to the financial statements, or within MDampA. G. Removed by SAB 114 88. 89 H. Removed by SAB 114 90. 91. 92. 93 I. Capitalization of Compensation Cost Related to Share-Based Payment Arrangements Facts . Company K is a manufacturing company that grants share options to its production employees. Company K has determined that the cost of the production employees8217 service is an inventoriable cost. As such, Company K is required to initially capitalize the cost of the share option grants to these production employees as inventory and later recognize the cost in the income statement when the inventory is consumed. 94 Question . If Company K elects to adjust its period end inventory balance for the allocable amount of share-option cost through a period end adjustment to its financial statements, instead of incorporating the share-option cost through its inventory costing system, would this be considered a deficiency in internal controls Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, does not prescribe the mechanism a company should use to incorporate a portion of share-option costs in an inventory-costing system. The staff believes Company K may accomplish this through a period end adjustment to its financial statements. Company K should establish appropriate controls surrounding the calculation and recording of this period end adjustment, as it would any other period end adjustment. The fact that the entry is recorded as a period end adjustment, by itself, should not impact management8217s ability to determine that the internal control over financial reporting, as defined by the SEC8217s rules implementing Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, 95 is effective. J. Removed by SAB 114 96. 97. 98 K. Removed by SAB 114 99. 100. 101. 102. 103 L. Removed by SAB 114 104. 105. 106 M. Removed by SAB 114 1 FASB ASC paragraphs 718-10-30-2 through 718-10-30-4. 2 Original footnote removed by SAB 114. 3 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 4 FASB ASC paragraph 718-10-30-2. 6 Original footnote removed by SAB 114. 7 For example, due to the nature of specific terms in employee share options, including nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term due to post-vesting service termination, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework, the fair value of an employee share option be based on the option8217s expected term rather than the contractual term. If these features ( i. e. . nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term) were not present in a nonemployee share option arrangement, the use of an expected term assumption shorter than the contractual term would generally not be appropriate in estimating the fair value of the nonemployee share options. 8 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 9 For the purposes of these illustrations, assume all of Company A8217s equity-based awards granted to its employees were granted after the adoption of FASB ASC Topic 718. 10 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220share options8221 is used to refer to 8220share options or similar instruments.8221 11 FASB ASC paragraph 718-10-30-20 requires a nonpublic entity to use the calculated value method when it is not able to reasonably estimate the fair value of its equity share options and similar instruments because it is not practicable for it to estimate the expected volatility of its share price. FASB ASC paragraph 718-10-55-51 indicates that a nonpublic entity may be able to identify similar public entities for which share or option price information is available and may consider the historical, expected, or implied volatility of those entities8217 share prices in estimating expected volatility. The staff would expect an entity that becomes a public entity and had previously measured its share options under the calculated value method to be able to support its previous decision to use calculated value and to provide the disclosures required by FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(ii). 12 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 13 FASB ASC paragraph 718-20-55-94. The staff believes that because Company A is a public entity as of the date of the modification, it would be inappropriate to use the calculated value method to measure the original share options immediately before the terms were modified. 14 FASB ASC paragraph 718-30-30-2. 15 FASB ASC paragraph 718-30-35-3. 16 15 fair value less 10 intrinsic value equals 5 of incremental cost. 17 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 18 FASB ASC Section 718-10-50. 19 See generally SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 20 SEC Release No. FR-60, 8220Cautionary Advice Regarding Disclosure About Critical Accounting Policies.8221 21 SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 22 FASB ASC paragraph 718-10-55-10. 23 FASB ASC paragraph 718-10-55-11. 24 FASB ASC paragraph 718-10-55-15 states 8220The fair value of those instruments at a single point in time is not a forecast of what the estimated fair value of those instruments may be in the future.8221 25 See FASB ASC paragraphs 718-10-55-16 and 718-10-55-20. 26 FASB ASC paragraph 718-10-55-17 indicates that an entity may use different valuation techniques or models for instruments with different characteristics. 27 The staff believes that a company should take into account the reason for the change in technique or model in determining whether the new technique or model meets the fair value measurement objective. For example, changing a technique or model from period to period for the sole purpose of lowering the fair value estimate of a share option would not meet the fair value measurement objective of the Topic. 28 FASB ASC paragraph 718-10-55-27. 29 See generally FASB ASC paragraph 718-10-50-1. 30 FASB ASC paragraph 718-10-55-4. 31 FASB ASC paragraph 718-10-50-2. 32 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 33 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 34 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 36 Implied volatility is the volatility assumption inherent in the market prices of a company8217s traded options or other financial instruments that have option-like features. Implied volatility is derived by entering the market price of the traded financial instrument, along with assumptions specific to the financial options being valued, into a model based on a constant volatility estimate ( e. g. . the Black-Scholes-Merton closed-form model) and solving for the unknown assumption of volatility. 37 The staff believes implied volatility derived from embedded options can be utilized in determining expected volatility if, in deriving the implied volatility, the company considers all relevant features of the instruments ( e. g. . value of the host instrument, value of the option, etc.). The staff believes the derivation of implied volatility from other than simple instruments ( e. g. . a simple convertible bond) can, in some cases, be impracticable due to the complexity of multiple features. 38 See FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 39 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220expected or contractual term, as applicable8221 has the same meaning as the phrase 8220expected (if using a Black-Scholes-Merton closed-form model) or contractual (if using a lattice model) term of an employee share option.8221 40 FASB ASC subparagraph 718-10-55-37(a) states that entities should consider historical volatility over a period generally commensurate with the expected or contractual term, as applicable, of the share option. Accordingly, the staff believes methods that place extreme emphasis on the most recent periods may be inconsistent with this guidance. 41 Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (8220GARCH8221) is an example of a method that demonstrates this characteristic. 42 Further, if shares of a company are thinly traded the staff believes the use of weekly or monthly price observations would generally be more appropriate than the use of daily price observations. The volatility calculation using daily observations for such shares could be artificially inflated due to a larger spread between the bid and asked quotes and lack of consistent trading in the market. 43 FASB ASC paragraph 718-10-55-40 states that a company should establish a process for estimating expected volatility and apply that process consistently from period to period. In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-27 indicates that assumptions used to estimate the fair value of instruments granted to employees should be determined in a consistent manner from period to period. 44 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 45 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 46 See generally Options, Futures, and Other Derivatives by John C. Hull (Prentice Hall, 5th Edition, 2003). 47 Implied volatilities of options differ systematically over the 8220moneyness8221 of the option. This pattern of implied volatilities across exercise prices is known as the 8220volatility smile8221 or 8220volatility skew.8221 Studies such as 8220Implied Volatility8221 by Stewart Mayhew, Financial Analysts Journal, July-August 1995, have found that implied volatilities based on near-the-money options do as well as sophisticated weighted implied volatilities in estimating expected volatility. In addition, the staff believes that because near-the-money options are generally more actively traded, they may provide a better basis for deriving implied volatility. 48 The staff believes a company could use a weighted-average implied volatility based on traded options that are either in-the-money or out-of-the-money. For example, if the employee share option has an exercise price of 52, but the only traded options available have exercise prices of 50 and 55, then the staff believes that it is appropriate to use a weighted average based on the implied volatilities from the two traded options for this example, a 40 weight on the implied volatility calculated from the option with an exercise price of 55 and a 60 weight on the option with an exercise price of 50. 49 The staff believes it may also be appropriate to consider the entire term structure of volatility provided by traded options with a variety of remaining maturities. If a company considers the entire term structure in deriving implied volatility, the staff would expect a company to include some options in the term structure with a remaining maturity of six months or greater. 50 The staff believes the implied volatility derived from a traded option with a term of one year or greater would typically not be significantly different from the implied volatility that would be derived from a traded option with a significantly longer term. 51 FASB ASC paragraphs 718-10-55-36 through 718-10-55-37. 52 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 53 FASB ASC paragraphs 718-10-55-18 and 718-10-55-39 discuss the incorporation of a range of expected volatilities into option pricing models. The staff believes that a company that utilizes an option pricing model that incorporates a range of expected volatilities over the option8217s contractual term should consider the factors listed in FASB ASC Topic 718, and those discussed in the Interpretive Responses to Questions 2 and 3 above, to determine the extent of its reliance (including exclusive reliance) on the derived implied volatility. 54 When near-the-money options are not available, the staff believes the use of a weighted-average approach, as noted in a previous footnote, may be appropriate. 55 See FASB ASC paragraph 718-10-55-38. A change in a company8217s business model that results in a material alteration to the company8217s risk profile is an example of a circumstance in which the company8217s future volatility would be expected to differ from its past volatility. Other examples may include, but are not limited to, the introduction of a new product that is central to a company8217s business model or the receipt of U. S. Food and Drug Administration approval for the sale of a new prescription drug. 56 If the expected or contractual term, as applicable, of the employee share option is less than three years, the staff believes monthly price observations would not provide a sufficient amount of data. 57 FASB ASC Section 718-10-50. 58 FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f) (2) (ii). 59 FASB ASC paragraphs 718-10-55-25 and 718-10-55-51. 60 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 61 If a company operates in a number of different industries, it could look to several industry indices. However, when considering the volatilities of multiple companies, each operating only in a single industry, the staff believes a company should take into account its own leverage, the leverages of each of the entities, and the correlation of the entities8217 stock returns. 62 FASB ASC paragraph 718-10-55-51. 63 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 64 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. The staff believes that at least two years of daily or weekly historical data could provide a reasonable basis on which to base an estimate of expected volatility if a company has no reason to believe that its future volatility will differ materially during the expected or contractual term, as applicable, from the volatility calculated from this past information. If the expected or contractual term, as applicable, of a share option is shorter than two years, the staff believes a company should use daily or weekly historical data for at least the length of that applicable term. 65 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 66 The staff notes the existence of academic literature that supports the assertion that the Black-Scholes-Merton closed-form model, with expected term as an input, can produce reasonable estimates of fair value. Such literature includes J. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, May 1998, pp.127-158 C. Marquardt, 8220The Cost of Employee Stock Option Grants: An Empirical Analysis,8221 Journal of Accounting Research, September 2002, p. 1191-1217) and J. Bettis, J. Bizjak and M. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effect of employee stock options,8221 Journal of Financial Economics, forthcoming, 2005. 67 FASB ASC paragraph 718-10-30-11. 68 FASB ASC paragraph 718-10-55-31. 69 The staff believes the focus should be on groups of employees with significantly different expected exercise behavior. Academic research suggests two such groups might be executives and non-executives. A study by S. Huddart found executives and other senior managers to be significantly more patient in their exercise behavior than more junior employees. (Employee rank was proxied for by the number of options issued to that employee.) See S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Compensación Ejecutiva y Valor para el Accionista: Teoría y Evidencia (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. See also S. Huddart and M. Lang, 8220Employee stock option exercises: An empirical analysis,8221 Journal of Accounting and Economics, 1996, pp. 5-43. 70 FASB ASC paragraph 718-10-55-13. 71 Historical share option exercise experience encompasses data related to share option exercise, post-vesting termination, and share option contractual term expiration. 72 For example, if a company had historically granted share options that were always in-the-money, and will grant at-the-money options prospectively, the exercise behavior related to the in-the-money options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for the at-the-money grants. 73 For example, if a company had a history of previous equity-based share option grants and exercises only in periods in which the company8217s share price was rising, the exercise behavior related to those options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for current option grants. 74 FASB ASC paragraph 718-10-55-30. 75 Employee share options with these features are sometimes referred to as 8220plain vanilla8221 options. 76 En este patrón de hechos, el período de servicio requerido es igual al período de carencia. 77 Calculado como plazo de 1 año para la adjudicación (para los primeros 25 adquiridos) más 2 años para el plazo de adquisición (para el segundo 25 adquirido) más 3 años para el plazo de adquisición (para los 25 últimos adquiridos) Dividido por 4 años totales de adquisición más 10 años de vida contractual dividido por 2 que es, (((1234) / 4) 10) / 2 6.25 años. 78 J. N. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, 1998, pp.127-158 studies a sample of 40 NYSE and AMEX firms over the period 1979-1994 with share option terms reasonably consistent to the terms presented in the fact set and example. El tiempo medio de ejercicio después de la concesión fue de 5,83 años y la mediana de 6,08 años. The 8220mean time to exercise8221 is shorter than expected term since the study8217s sample included only exercised options. Other research on executive options includes (but is not limited to) J. Carr Bettis John M. Bizjak and Michael L. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effects of employee stock options,8221 forthcoming in the Journal of Financial Economics. One of the few studies on nonexecutive employee options the staff is aware of is S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Compensación Ejecutiva y Valor para el Accionista: Teoría y Evidencia (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. 79 The terminology 8220outside the control of the issuer8221 is used to refer to any of the three redemption conditions described in Rule 5-02.28 of Regulation S-X that would require classification outside permanent equity. That rule requires preferred securities that are redeemable for cash or other assets to be classified outside of permanent equity if they are redeemable (1) at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, (2) at the option of the holder, or (3) upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer. 80 FASB ASC paragraphs 718-10-25-6 through 718-10-25-19. 81 ASR 268, July 27, 1979, Rule 5-02.28 of Regulation S-X. 82 Related guidance includes FASB ASC paragraph 480-10-S99-3 (Distinguishing Liabilities from Equity Topic). 83 FASB ASC paragraph 718-10-35-13 states that an instrument ceases to be subject to this Topic when 8220the rights conveyed by the instrument to the holder are no longer dependent on the holder being an employee of the entity (that is, no longer dependent on providing service).8221 84 Instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that do not by their terms require redemption for cash or other assets (at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, at the option of the holder, or upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer) would not be assumed by the staff to require net cash settlement for purposes of applying ASR 268 in circumstances in which FASB ASC Section 815-40-25, Derivatives and Hedging 8212 Contracts in Entity8217s Own Equity 8212 Recognition, would otherwise require the assumption of net cash settlement. See FASB ASC paragraph 815-40-25-11, which states, in part: 82208230the events or actions necessary to deliver registered shares are not controlled by an entity and, therefore, except under the circumstances described in FASB ASC paragraph 815-40-25-16, if the contract permits the entity to net share or physically settle the contract only by delivering registered shares, it is assumed that the entity will be required to net cash settle the contract.8221 See also FASB ASC subparagraph 718-10-25-15(a). 85 Depending on the fact pattern, this may be recorded as common stock and additional paid in capital. 86 The potential redemption amount of the share option in this illustration is its intrinsic value because the holder would pay the exercise price upon exercise of the option and then, upon redemption of the underlying shares, the company would pay the holder the fair value of those shares. Thus, the net cash outflow from the arrangement would be equal to the intrinsic value of the share option. In situations where there would be no cash inflows from the share option holder, the cash required to be paid to redeem the underlying shares upon the exercise of the put option would be the redemption value. 87 FASB ASC Topic 718 does not identify a specific line item in the income statement for presentation of the expense related to share-based payment arrangements. 88 Original footnote removed by SAB 114. 89 Original footnote removed by SAB 114. 90 Original footnote removed by SAB 114. 91 Original footnote removed by SAB 114. 92 Original footnote removed by SAB 114. 93 Original footnote removed by SAB 114. 94 FASB ASC paragraph 718-10-25-2. 95 Release No. 34-47986, June 5, 2003, Management8217s Report on Internal Control Over Financial Reporting and Certification of Disclosure in Exchange Act Period Reports. 96 Original footnote removed by SAB 114. 97 Original footnote removed by SAB 114. 98 Original footnote removed by SAB 114. 99 Original footnote removed by SAB 114. 100 Original footnote removed by SAB 114. 101 Original footnote removed by SAB 114. 102 Original footnote removed by SAB 114. 103 Original footnote removed by SAB 114. 104 Original footnote removed by SAB 114. 105 Original footnote removed by SAB 114. 106 Original footnote removed by SAB 114.
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