Writing Options Trading

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Herramientas personalizables para su estrategia de negociaciónVer todas las herramientas y plataformas Trade Architect ayuda a los nuevos inversionistas a sentirse cómodos y aprender sobre las estrategias de opciones. Acceda a componentes personalizables para streaming, gráficos y más. La plataforma thinkorswim le permite realizar transacciones de opciones complejas con múltiples patas. Utiliza herramientas de comercio móvil para intercambiar opciones en tu dispositivo móvil. Las investigaciones y herramientas de terceros se obtienen de compañías no afiliadas con TD Ameritrade, y se proporcionan únicamente con fines informativos. Aunque la información se considera confiable, TD Ameritrade no garantiza su exactitud, integridad o idoneidad para ningún propósito y no ofrece garantías con respecto a los resultados que se obtengan de su uso. La volatilidad del mercado, el volumen y la disponibilidad del sistema pueden retrasar el acceso a la cuenta y las ejecuciones comerciales. Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos los inversores, ya que los riesgos especiales inherentes al comercio de opciones pueden exponer a los inversores a pérdidas potencialmente rápidas y sustanciales. Derechos de operación de opciones sujetos a revisión y aprobación de TD Ameritrade. Por favor lea Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas antes de invertir en opciones antes de invertir en opciones. Spreads, Straddles y otras estrategias de opción de múltiples piernas pueden implicar costos de transacción sustanciales, incluyendo múltiples comisiones, lo cual puede impactar cualquier retorno potencial. Estas son estrategias de opciones avanzadas ya menudo implican un mayor riesgo, y un riesgo más complejo, que las operaciones de opciones básicas. El acceso a datos de mercado en tiempo real está condicionado a la aceptación de los acuerdos de intercambio. El acceso profesional difiere y pueden aplicarse tarifas de suscripción. Vea nuestros honorarios de comisión y corretaje para más detalles. TD Ameritrade no cobra honorarios por plataforma, mantenimiento o inactividad. Las comisiones, los honorarios del servicio, y los honorarios de la excepción siguen siendo aplicables. Revise nuestro cronograma de comisiones y tarifas y tarifas para obtener detalles. El desempeño pasado de un valor o estrategia no garantiza resultados futuros ni éxitos. Miembro de TD Ameritrade, Inc. FINRA / SIPC. Esto no es una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que no seamos autorizados para hacer negocios. TD Ameritrade es una marca de propiedad conjunta de TD Ameritrade IP Company, Inc. y The Toronto-Dominion Bank. Copiar 2016 TD Ameritrade IP Company, Inc. Todos los derechos reservados. Utilizado con permission. Introduction para poner la escritura La escritura puesta es una parte esencial de estrategias de las opciones. La venta de una put es una estrategia en la que un inversionista escribe un contrato de venta y, vendiendo el contrato al comprador, el inversor ha vendido el derecho a vender acciones a un precio específico. Por lo tanto, el comprador put ahora tiene el derecho de vender acciones al vendedor. Vender un put es ventajoso para un inversionista, porque él o ella recibirá la prima a cambio de comprometerse a comprar acciones al precio de ejercicio si el contrato se ejerce. Si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, el vendedor de la venta tendrá que comprar acciones del comprador puesto cuando se ejerza la opción. Por lo tanto, un vendedor de venta por lo general tiene una perspectiva neutral / positiva en el stock o espera una disminución en la volatilidad que él o ella puede utilizar para crear una posición rentable. ¿Por qué considerar esta estrategia Poner la escritura puede ser un método muy rentable, no sólo para la generación de ingresos, sino también para la introducción de una acción a un precio predeterminado. Poner escritura genera ingresos porque el escritor de cualquier contrato de opción recibe la prima mientras que el comprador obtiene los derechos de opción. Si se cronometra correctamente, una estrategia de put-writing puede generar beneficios para el vendedor, siempre y cuando no se vea obligado a comprar acciones de la acción subyacente. Por lo tanto, uno de los mayores riesgos que enfrenta el vendedor de put es la posibilidad de que el precio de las acciones caiga por debajo del precio de ejercicio, forzando al vendedor a comprar acciones al precio de ejercicio. También tenga en cuenta que la cantidad de dinero o margen requerido en tal evento será mucho mayor que la prima de la opción en sí. Estos conceptos serán más claros una vez que consideremos un ejemplo. En lugar de utilizar la estrategia de recaudación de primas, un escritor put puede querer comprar acciones a un precio predeterminado que es inferior al precio de mercado actual. En este caso, el escritor put vendría una put a un precio de ejercicio por debajo del precio de mercado actual y cobraría la prima. Tal comerciante estaría ansioso de comprar acciones al precio de ejercicio, y como una ventaja añadida que él o ella hace un beneficio en la prima de la opción si el precio sigue siendo alto. Tenga en cuenta, sin embargo, que la desventaja de esta estrategia es que el comerciante está comprando una acción que está cayendo o ha caído. Un ejemplo Diga que las acciones de XYZ se negocian por 75 y sus ofertas de un mes por 70 (precio de ejercicio es 70) por 3. Cada contrato de compra es de 100 acciones. Un escritor de put vendría los 70 pone en el mercado y recoger la prima de 300 (3 x 100). Tal comerciante espera que el precio de XYZ se negocie por encima de 67 en el próximo mes, como se muestra a continuación: Vemos que el comerciante está expuesto a las pérdidas crecientes como el precio de las acciones cae por debajo de 67. Por ejemplo, a un precio de la acción de 65, El vendedor-vendedor sigue siendo obligado a comprar acciones de XYZ al precio de ejercicio de 70. Por lo tanto, se enfrentaría a una pérdida de 200, que se calcula de la siguiente manera: 6.500 (valor de mercado) - 7.000 (precio pagado) 300 (prima recaudada) . Caso cerrado Para cerrar el puesto pendiente antes de la expiración, el vendedor de put comprará de nuevo el contrato de venta en el mercado abierto. Si el precio de las acciones se ha mantenido constante o aumentado, el vendedor de put generalmente ganará un beneficio en su posición. Si, sin embargo, el precio de XYZ ha disminuido drásticamente, el vendedor de ventas se verá obligado a comprar la opción de venta a un precio mucho mayor o se verá obligado a comprar las acciones a precios superiores a los del mercado. En el caso de la cotización de acciones XYZ a los 65 años, el vendedor de putas se vería obligado a pagar al menos 500 para recomprar el puesto a la expiración o forzado a tener las acciones a 70 en el mismo, lo que requerirá 7.000 en efectivo o margen. Tenga en cuenta que en cualquiera de los escenarios, el vendedor realiza una pérdida de 200 a la expiración. La línea de fondo Venta de put puede ser una estrategia gratificante en un estancamiento o aumento de acciones, ya que un inversor es capaz de recoger premios de venta sin incurrir en pérdidas significativas. En el caso de una acción que cae, sin embargo, un vendedor de la oferta está expuesto al riesgo significativo - aunque el riesgo de los vendedores puestos es limitado. En teoría, cualquier acción puede caer a un valor de 0. Así, en el caso de nuestro ejemplo, el peor de los casos implicaría una pérdida de 6.700. Como en cualquier comercio de opciones, siempre asegúrese de que está informado sobre lo que puede salir mal. Debido a los riesgos involucrados, poner la escritura rara vez se utiliza solo. Escribir una opción ¿Qué significa escribir una opción? Escribir una opción se refiere a la apertura de una posición de opción con la venta de un contrato o contratos a un comprador de opción. Cuando se redacta una opción de compra, el vendedor se compromete a entregar la cantidad especificada de acciones subyacentes a un comprador al precio de ejercicio del contrato, mientras que el vendedor de una opción de venta acepta comprar las acciones subyacentes. Una llamada cubierta se escribe cuando las acciones subyacentes se mantienen en la cuenta de vendedores, mientras que las paradas se consideran cubiertas si el vendedor tiene suficiente efectivo en la cuenta para comprar la cantidad requerida de acciones. VIDEO Carga del reproductor. ROMPIENDO Escribir una Opción Las opciones de compra y venta generalmente cubren 100 acciones, tienen un precio de ejercicio en el que las acciones pueden ser transaccionadas y tienen una fecha de vencimiento. Los inversionistas pueden firmar contratos de opción para generar ingresos de cartera y, bajo ciertas circunstancias, ser utilizados como una alternativa a la colocación de órdenes limitadas para comprar y vender acciones. Cuando se escriben opciones, el dinero pagado por el contrato se conoce como una prima. En el acuerdo entre las partes, los compradores de opciones de compra tienen el derecho pero no la obligación de comprar las acciones subyacentes al precio de ejercicio antes de la expiración del contrato. Con contratos de compra, los compradores tienen el derecho pero no están obligados a vender acciones al precio de ejercicio. Los vendedores de opciones, por otro lado, están obligados a ejecutar transacciones según las especificaciones del contrato. Llamadas cubiertas Los inversionistas con carteras de acciones pueden utilizar la escritura de llamadas cubiertas para generar ingresos, al tiempo que establecen precios para vender acciones subyacentes. Por ejemplo, un inversionista que posea 100 acciones de una cotización de acciones a 50 años puede escribir una llamada cubierta de un mes con un precio de ejercicio de 55, recibir una prima y vender a 55 si el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio al vencimiento. Si el precio permanece por debajo del precio de ejercicio 55 y la opción expira, el inversor puede repetir el proceso y cobrar primas adicionales mensualmente hasta que las acciones sean canceladas. Si bien esta estrategia es similar a la colocación de órdenes de límite, hay una diferencia clave. Con una orden limitada a 55, las acciones se venden si el precio supera los 55. Con las llamadas cubiertas, las acciones se venden si el precio se cierra por encima de 55 al vencimiento, a menos que el comprador de la llamada elija retirar acciones antes de esa fecha. Los inversionistas escritos de la escritura también pueden escribir opciones cubiertas de la venta para generar renta. En esta estrategia, el escritor put cobra una prima por aceptar la obligación de comprar acciones subyacentes al precio de ejercicio. Se considera que la posición está cubierta siempre y cuando la cartera tenga el efectivo para cubrir la compra. Si las acciones se cierran por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, el escritor put compra las acciones al precio de ejercicio. Escritura de opciones desnudas Aunque la escritura de llamadas cubiertas es una estrategia relativamente conservadora, la escritura desnuda es altamente especulativa. Debido a que estas estrategias se ejecutan sin acciones subyacentes o efectivo en la mano para comprar acciones, los escritores de opciones pueden estar sujetos a pérdidas mucho mayores que las primas recibidas. Opciones de escritura, aka vender opciones de acciones, ofrece oportunidades de ingresos mejorados para los inversionistas Escribir opciones no es algo que La mayoría de los inversores piensan cuando se trata de estrategias de inversión. Su probablemente porque lo último que viene a su mente es stock options. La mayoría los considera demasiado arriesgados. Thats principalmente porque la tolerancia de riesgo típico del inversionista medio está en ninguna parte cerca del mismo código postal que el comerciante activo de las opciones. Además, no hay escasez de información relacionada con los riesgos asociados con las opciones sobre acciones, por lo que es muy probable que el inversionista promedio se aparte del comercio de opciones por completo. Cuando escucha el término, las opciones de escritura se refiere a la venta de opciones sobre acciones en lugar de comprar opciones sobre acciones. Así que la venta se llama escritura en el mundo de las opciones comerciales. Lo sé, sería mucho más simple simplemente decir vender, pero como siempre, la comunidad financiera tiene que complicar las cosas. Dos Formas de Opciones de Escritura Hay dos estilos o métodos de opciones de escritura: Cubierto: el vendedor de opción posee el stock subyacente de que se deriva la opción. Si la persona a la que usted vendió la opción de decidir ejercer sus derechos, simplemente les entregaría las acciones que ya tiene en su cuenta. Desnudo: el vendedor de la opción no posee el stock subyacente del que se deriva la opción. Usted estaría vendiendo los derechos a algo que usted no posee. La venta de opción desnuda tiene un riesgo significativo y no se recomienda para los comerciantes principiantes. Venta de opciones sobre acciones para el beneficio Para cada contrato de opción de venta o compra que se compra en el mercado abierto, hay una venta correspondiente de ese mismo contrato. En otras palabras, alguien tenía que escribir o vender el contrato al comprador en primer lugar. Si usted es dueño de una acción que también ha enumerado las opciones de acciones, que alguien podría ser usted, incluso si usted es un inversor convencional, riesgo-adverso. La venta de opciones contra acciones de su propiedad se denomina opciones de compra cubiertas por escritura. Las llamadas cubiertas son vendidas por inversionistas que poseen acciones de una acción en particular que están interesados ​​en cobrar la prima que las opciones de escritura agregarán a su cartera. Por ejemplo: un inversionista que posea 300 acciones de la compañía ABC por un valor de 50 por acción podría decidir que le gustaría recaudar un buen dividendo sobre esas acciones al escribir opciones contra ellas. Así que cuando usted está vendiendo opciones de acciones a alguien, usted está dándoles el derecho de comprar acciones de usted. A cambio de vender estos derechos, el comprador le va a pagar dinero. Este dinero es tuyo para guardar no importa lo que suceda en el futuro. Si la opción no se ejerce, usted consigue guardar el dinero que le pagaron para vender la opción. Mientras que usted no tiene que realmente posee una acción para considerar opciones de la escritura contra ella, hacer tan lleva una gran cantidad de riesgo comparado a las opciones de la escritura contra una acción que usted posee ya. Vender a alguien una opción de acciones sin poseer el stock subyacente se denomina una posición desnuda, ya que si el contrato de opción se ejerce eventualmente, tendrá que comprar las acciones a precio de mercado para vender acciones a la opción titular del contrato o comprador. Y si el precio de esas acciones va en contra de sus predicciones sobre la tendencia de los mercados, es posible que se trate de tragar pérdidas significativas. Los inversores que se dedican a la venta de opciones desnudo debe familiarizarse con la opción de los griegos. Los vendedores de la mejor opción son generalmente los que tienen una comprensión completa de cómo utilizar mejor griegos de la opción. La venta de opciones de acciones desnudas es la forma más riesgosa, pero también la más rentable de venta de opciones. En teoría, usted apenas se sienta detrás y vende opciones comunes y recoge el dinero el mes adentro y el mes hacia fuera. Usted nunca tiene que preocuparse de atar un montón de dinero en efectivo para comprar el stock. Por ejemplo: un inversionista cree que la compañía de ABC vale 50 por acción va a bajar de precio en un futuro próximo. Podría decidir que le gustaría recaudar algo de dinero fácil mediante la venta de opciones sobre acciones. Encuentra la opción de compra perfecta para vender y vende 5 contratos por 1,50 (150), lo que le da un beneficio de 750 (excluyendo comisiones de corredores). Thats it No hay acciones para comprar y no hay otras opciones para comprar. El único costo para usted es sus comisiones de corredor. Ésa es la parte buena de la ecuación. La parte mala de la ecuación es el riesgo ilimitado que usted tomó. Si la acción subía de repente en el valor a 80 el comprador de la opción ejercería muy probablemente su contrato así que usted sería forzado para comprar la acción para 80 y entonces tendría que venderlo al comprador para perceptiblemente menos (cualquiera que era el precio de huelga era). No hay límite a lo alto que un stock puede ir, por lo tanto, el riesgo ilimitado. Lo más probable es que comprar su contrato antes de que esto suceda, pero aún así el riesgo existe y debe ser respetado. Considere la posibilidad de vender opciones de compra de beneficios adicionales Para los inversores conservadores comprar y mantener, las opciones de escritura contra las acciones que poseen ofrece una excelente oportunidad para realizar ganancias sin tener que vender las acciones mismas. Para el inversor agresivo, las opciones de escritura puede ser una oportunidad muy lucrativa si gestionar el riesgo adecuadamente. Si usted es un especulador periódico o un micromanager de su propia cartera de jubilación, no descarte la idea de vender opciones de acciones. Es posible que encuentre los rendimientos atractivos, incluso si su perfil de riesgo es tan cauteloso como vienen. Módulo 3: Estrategias básicasPut y escritura de llamadas Explicación Ganar dinero en cualquier tipo de mercado puede ser una propuesta extremadamente tentadora. Yoursquove tiene que recoger el derecho de acciones, elegir las opciones de derecho mdash oh, y timing yoursocore también tiene que ser correcto. Teniendo en cuenta cuántos componentes están involucrados con un comercio exitoso, es decir, cuántas cosas tienes que hacer bien, ¿por qué no tomar un mayor control de las variables escribiendo su propio boleto Escribir su propio boleto implica escribir opciones de put y call. Y aunque el objetivo de poner la escritura contra la escritura de la llamada es diferente en un sentido estratégico, el objetivo final de aumentar su mdash general de las ganancias junto con su mdash total de la abundancia es uno y el mismo. Letrsquos echar un vistazo a la forma en que podemos hacer dinero escribiendo pone, y luego wersquoll echar un vistazo a la forma de hacer lo mismo por escrito llamadas. LsquoPutrsquo-tin en el Ritz: Escribir opciones de venta A menudo se oye hablar de una empresa pública haciendo la mudanza para recomprar un bloque de sus propias acciones en el mercado abierto. Esto es bueno para los accionistas porque reduce el número de acciones en circulación, mientras que típicamente aumenta el valor de las acciones existentes. También aumenta las ganancias por acción de una empresa. Cuando los magnates de PC Bill Gates y Michael Dell querían hacer un programa de recompra de acciones para sus respectivos imperios, se aprovecharon de los mercados de opciones para aumentar el rendimiento de su inversión. Lo que hicieron fue escribir (o vender) opciones de venta, y al hacerlo crearon una situación de ganar-ganar con su rendimiento de acciones. ¿Cómo se logró esto? Bueno, cuando se ponen los contratos se escriben, si la acción cae en valor, entonces las acciones son ldquoputrdquo para el escritor (es decir, para comprar al propietario de las acciones). Pero si el precio del mercado picos, como la persona que ha puesto en cortocircuito el pone, usted consigue guardar la prima que usted recolectó cuando usted inició la posición (como ldquoselling a openrdquo una posición de las opciones da resultados a menudo en un crédito inicial a su cuenta que negocia). De cualquier manera, itrsquos mejor para los accionistas de una empresa que participa en una recompra porque en última instancia, significa que la empresa está comprando sus acciones a precios más bajos, aumentando así el rendimiento de la inversión para la empresa y, a su vez, sus accionistas. Por supuesto, escribir pone isnrsquot sólo para los grandes. Los comerciantes individuales pueden utilizar esta técnica para entrar en una posición de stock largo. Sólo tenga en cuenta que cuando venden su vender una opción de venta, usted no espera que el precio de las acciones caiga por debajo del precio de ejercicio (o de huelga), ni aumentar significativamente. De esta manera, si el propietario de la opción le asigna comprar la acción, lo hará al precio de ejercicio de la opción. Así que si una acción está operando por 25 y corto un 22,50 poner, si el precio de las acciones se sumerge a 22,50 y el titular de la opción ldquoputsrdquo ese stock a usted, entonces theyrsquove le ahorró el legwork de hacer la compra y yourscore ahora el propietario de la acción Que estaban planeando comprar de todos modos. El lsquoCallrsquo del salvaje: Opciones de escritura de llamadas A menudo los inversionistas citan su miedo al riesgo como la razón por la que podrían alejarse de las opciones comerciales. Y aunque el nivel de riesgo puede aumentar con algunas de las estrategias de opciones más complicadas por ahí, thatrsquos no es el caso con la escritura de llamadas cubiertas. De hecho, la escritura de llamadas cubiertas es una de las estrategias de opciones más utilizadas y más seguras, porque es una de las jugadas más conservadoras que un comerciante puede hacer. En la superficie, la escritura de llamadas cubiertas parece como golpear un jonrón. También conocido como un ldquobuy-escribir, rdquo esta estrategia implica la venta de opciones de compra contra acciones que ya tienen largo. Cuando vende una opción, inmediatamente cobra una prima por adelantado y, debido a que las opciones se liquidan en un día hábil, el crédito que cobra acumula su cuenta de negociación al día siguiente. Itrsquos como usted consigue hacer el dinero apenas porque usted decide a. Suponga que suya sentada en 1.000 acciones de la hipotética XYZ Corp. con la acción que actualmente cotiza en 34. Suponga que las acciones se están negociando de manera constante y havenrsquot hizo un salto significativo en un tiempo. En lugar de esperar y esperar que el stock reciba su propia versión de un paquete de estímulo, puede aprovechar la oportunidad para vender las llamadas en la huelga de 35 en contra de su posición. Letrsquos decir el XYZ Oct 35 llamadas de comercio a 1,95 por acción. Thatrsquos 195 por contrato, y como un contrato cubre 100 acciones, usted puede vender un 10-lot, o 10 contratos, por 1.950, de modo thatrsquos la cantidad de dinero que se acepta en la venta de sus llamadas. Por qué el XYZ Oct 35 llama Bueno, por dos razones. Uno, el precio de ejercicio es más alto que el valor de mercado actual, lo que significa que usted está de acuerdo en vender sus acciones por 35 cada uno si el comprador desea ejercer su derecho a comprar la acción (es decir, llamarla lejos de ti). Esto significa que además de los 1.950 que usted tomó adentro, yoursquod esté vendiendo las partes para 1 más que el nivel donde theyrsquore que negocia actualmente. Dos, en la medida en que la elección de las llamadas de octubre, su fecha de vencimiento es lo suficientemente lejos que si usted está esperando el stock a subir (de modo que las opciones se vuelven más valiosas), yourscore darse tiempo suficiente para estar en lo cierto. Pero ¿qué pasa si el stock doesnrsquot ir hasta, o por medio, que 35 huelgas por ese tercer viernes de octubre Bueno, entonces suya mantener su dinero premium mdash, así como su stock mdash porque el comprador opción wouldnrsquot quiere llamar a las acciones de distancia de usted A un costo superior al precio de mercado. Su opción probablemente expiraría sin valor. Poseer acciones y vender llamadas cubiertas contra ella es como tener un edificio de apartamentos y cobrar renta en las unidades disponibles. Si usted canrsquot encontrar inquilinos o simplemente havenrsquot consiguió alrededor de renovar un espacio perfectamente utilizable, entonces yoursquore no hacer ningún dinero. Y en los mercados neutrales, no recoger ldquorentrdquo con las opciones de comercio significa que podría estar pasando un montón de ganancias que nunca podría ver por sólo la celebración de la acción y jugar el juego de espera. Artículo impreso de InvestorPlace Medios de comunicación, investorplace / 2010/12 / put-writing-and-call-writing-explain /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC