Aladdin Sistema De Comercio

BlackRock, Tradingweb Forma Alianza Bond-Trading Aladdin Crece Por Michael Aneiro El gigante de la inversión BlackRock (BLK) y la plataforma de comercio de bonos Tradeweb anunciaron hoy8282un unión de fuerzas 8220para crear soluciones de comercio electrónico en las tasas y derivados market8221 en el marco de Aladdin, BlackRock8217s trading Y el sistema de gestión de riesgos. De su comunicado de prensa conjunto: La alianza fusionará el mercado de Tradeweb con Aladdin para crear una poderosa combinación de herramientas de gestión de pedidos, precios y ejecución que proporcionarán a los clientes una mayor capacidad de reconocer las oportunidades comerciales. La alianza estratégica también beneficiará a la comunidad de inversores más amplia al traer mejores datos de mercado y herramientas de negociación a los clientes de Tradeweb. A través de esta iniciativa, la comunidad de Aladdin obtendrá acceso a los precios transparentes de Tradewebs de más de 40 proveedores de liquidez a través de Aladdin Trading Network, un portal de liquidez dentro de Aladdin que aprovecha la conectividad para agregar liquidez externa e integrar el mercado dentro de las herramientas de Aladdins. La integración de Aladdin con las tarifas globales de Tradewebs y la plataforma de derivados ofrece una experiencia comercial más ágil y mejorada, dijo Sudhir Nair, Jefe Global entrante del negocio de Aladdin. Dadas las presiones regulatorias y de flujos de trabajo en los mercados de tasas y derivados, la asociación con Tradeweb para agregar liquidez y aumentar la eficiencia en el comercio es una extensión natural de la Aladdin Trading Network y entrega valor inmediato al Aladdin. Si quieres saber cuán grande es un acuerdo Aladdin en el mundo de la gestión de inversiones (hecho aún más grande después de la alianza de today8217s), lea este perfil de BlackRock y Aladdin que The Economist publicó en diciembre. O al menos leer este extracto: Para los reguladores que quieren no sólo evitar una repetición de la última explosión, sino también identificar las fuentes de futuros riesgos sistémicos, BlackRock plantea otra cuestión más sutil, no referente a la propiedad de los activos sino a la forma Las decisiones de compra y venta se toman. Los 15 trillones de activos gestionados en su plataforma Aladdin ascienden a alrededor de 7 de todas las acciones, bonos y préstamos en el mundo. Como resultado, aquellos que supervisan muchos de los mayores grupos de dinero del mundo están mirando al mundo financiero, al menos en parte, a través de un lente elaborado por BlackRock. Unos 17.000 comerciantes de bancos, compañías de seguros, fondos soberanos y otros dependen en parte de modelos analíticos de BlackRocks para guiar sus inversiones. Eso es un homenaje a BlackRocks modelos elaborados de gestión de riesgos, pero también es desconcertante. Un principio de mercados saludables es que una cacofonía de diversos actores llega a conclusiones diferentes sobre el precio de las cosas, basadas en sus propios análisis idiosincrásicos. El valor de cualquier activo se descubre mezclando todas estas diferentes opiniones en un solo precio. Un ecosistema que está dominado por una sola línea de pensamiento no es saludable, en la política, en la naturaleza o en los mercados. Tal pensamiento de grupo en las finanzas es una receta para auges (cuando todo el mundo quiere comprar lo mismo) y bustos (cuando todos se apresuran a vender). Aunque Aladdin aconseja a los clientes sobre las decisiones de inversión en lugar de hacerlo, inevitablemente enmarca cómo piensan en el riesgo de mercado. Laquo Anterior Munis Probablemente Tenderá Desempeño Para El Resto De 2014 8211 Citi Siguiente raquo Rendimiento Del Tesoro De 10 Años Deja A Nuevo 2014 Bajo 2.532Aladdin FAQs Como un sistema de procesamiento central para la administración de inversiones, Aladdin integra y conecta funciones que ayudan a administrar el dinero. Desde la gestión y el comercio de carteras hasta el cumplimiento, operaciones y supervisión de riesgos, Aladdin reúne a personas, procesos y sistemas para ayudar a apoyar un proceso de inversión sin fisuras. Aladdin permite a los equipos a través de inversiones, operaciones, operaciones, administración, riesgo, cumplimiento y supervisión corporativa usar un proceso consistente y compartir los mismos datos. Aladdin crea valor al ayudar a tomar decisiones informadas, una gestión de riesgos efectiva y un comercio eficiente. Aladdin Risk es un paquete de herramientas analíticas de riesgo y cartera que forma parte de la plataforma completa de Aladdin, pero también se puede adquirir de forma independiente. Estas herramientas ayudan a los profesionales de la inversión a comprender mejor el riesgo y el rendimiento de la cartera en las clases de activos, lo que resulta en decisiones de inversión más informadas. Aladdin Risk brinda una solución integral al tiempo que ayuda a los gestores de riesgo, los gestores de cartera, los funcionarios de cumplimiento, los ejecutivos y las juntas a cumplir con sus necesidades de riesgo y presentación de informes. Aladdin y sus analíticas de riesgo son invocados por más de 100 instituciones para supervisar más de 14 billones de activos bajo administración (al 31 de diciembre de 2013). Los clientes incluyen aseguradores, pensiones, corporaciones, administradores de activos, bancos e instituciones oficiales. Aladdin es una de las tres líneas de negocio de BRS, que incluyen: a) Aladdin Business, que vende, entrega y apoya la plataforma Aladdin a organizaciones externas. B) Financial Markets Advisory (FMA), que brinda asesoramiento sobre los mercados de capitales y los mercados de capitales a los clientes. C) Soluciones de clientes, que proporciona administración de pasivos, inversión orientada a la responsabilidad (LDI) y servicios fiduciarios de outsourcing. Las empresas que buscan únicamente análisis de riesgo y rendimiento pueden utilizar la oferta Aladdin Risk, que ofrece muchas de las mismas herramientas analíticas que la plataforma completa de Aladdin, sin la capacidad de gestión de pedidos, operaciones y operaciones. Además, los clientes pueden asociar Aladdin Risk con otros servicios de consultoría de riesgo de BlackRocks, como la gestión de LDI o los servicios de la Oficina Principal de Inversión (CIO), a través del equipo de BlackRocks Client Solutions. Aladdin es una plataforma multi-clase de activos que soporta la analítica de riesgo y el proceso de inversión completo a través de acciones, renta fija, FX, préstamos bancarios y derivados. Aladdin también apoya el análisis de riesgo para inversiones alternativas como bienes raíces, commodities y capital privado. BlackRock entró en una alianza con MarketAxess en julio de 2013 para crear una solución comercial abierta para los bonos corporativos de Estados Unidos (lo que significa que las firmas de compra pueden comerciar directamente entre sí en lugar de sólo a través de distribuidores). ATN es la pasarela que conecta Aladdin al mercado para acceder a la liquidez fragmentada de una variedad de fuentes, y así los usuarios de Aladdin pueden beneficiarse de una mayor liquidez y mejor ejecución a través de la integración automatizada con el mercado. Copy 2016 BlackRock, Inc. Todos los derechos reservados. Este material se proporciona únicamente con fines informativos y no pretende ser utilizado como un asesoramiento de previsión, investigación o inversión y no constituye una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender valores ni adoptar ninguna estrategia de inversión. Las opiniones expresadas están sujetas a cambios en cualquier momento sin previo aviso. Las referencias a valores, clases de activos y mercados financieros específicos tienen únicamente fines ilustrativos y no tienen la intención de ser y no deben interpretarse como recomendaciones. Este material puede contener información prospectiva que no es de naturaleza puramente histórica. Tal información puede incluir, entre otras cosas, proyecciones, pronósticos, estimaciones de rendimientos o rendimientos y composición de la cartera propuesta o esperada. Por otra parte, cualquier información de rendimiento histórica de otros vehículos de inversión o cuentas compuestas administradas por BlackRock, Inc. y / o sus subsidiarias (en conjunto, BlackRock) incluidas en este material se presenta a modo de ejemplo solamente. No se hace ninguna representación de que cualquier desempeño presentado se logrará, o que cada asunción hecha en el logro, cálculo o presentación de la información prospectiva o la información histórica de desempeño aquí se ha considerado o declarado en la preparación de este material. Cualquier cambio en las suposiciones que se pudieron haber hecho en la preparación de este material podría tener un impacto material en los retornos de inversión que se presentan aquí a modo de ejemplo. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. La información y opiniones contenidas en este material se derivan de fuentes propietarias y no propietarias consideradas por BlackRock como confiables, no son necesariamente todo incluido y no están garantizadas en cuanto a precisión. PARA USO INSTITUCIONAL, FINANCIERO Y PERMISO DE LOS CLIENTES SOLAMENTE. ESTE MATERIAL NO DEBE REPRODUCIR O DISTRIBUIRSE A PERSONAS QUE NO SEAN EL RECIPIENTE. Obtener 15 billones de activos en un solo sistema de gestión de riesgos es un gran logro. Es también una preocupación EAST WENATCHEE, en el estado de Washington, es conocida por sus manzanas, no por sus servicios financieros. Pero en un centro de datos ubicado entre los huertos y las colinas, un grupo de 6.000 computadoras supervisa los activos de más de 170 fondos de pensiones, bancos, dotaciones, compañías de seguros y otros. Las máquinas miran qué cambios de tasas de interés, o colapsos bancarios, o desastres naturales pueden significar billones de dólares de activos. En todo el mundo, 17.000 comerciantes tienen las computadoras evaluaciones de estos riesgos a su alcance cuando compran o venden activos. El centro de datos forma el corazón de BlackRock, una compañía de gestión de activos que es el mayor inversor del mundo. Fundada en 1988, cuenta con 4.1 billones de activos bajo administración, lo que lo hace más grande que cualquier banco, compañía de seguros, fondo gubernamental o firma rival de administración de activos. Por sí solo administra casi tanto dinero como todos los mundos de capital privado y fondos de cobertura. Aunque sus tenencias son en su mayor parte equitiesit es el mayor accionista en la mitad de las 30 empresas más grandes del mundo, también tiene bonos, commodities, hedge funds, propiedades y casi cualquier cosa que alguien desearía invertir (ver gráfico 1). Pero Aladdin, la plataforma de gestión de riesgos que ocupa todas esas computadoras en los huertos, no sólo se utiliza para cuidar de BlackRocks 4 billones. La firma pone sus instalaciones a disposición en total o en parte a los encargados que cuidan de 11 trillones más, una cuenta que ha estado creciendo recientemente cerca de 1 trillón un año. Aladdin mantiene sus ojos en casi 7 de los mundos 225 billones de activos financieros. Esto es sin precedentes y significa que las fallas en el sistema podrían importar más que sólo BlackRock, sus inversores y sus clientes. Si ese dinero está siendo manejado por gente que piensa con las mismas herramientas, puede ser manejada por personas predispuestas a los mismos errores. Encuentro en el amanecer BlackRock es, según uno de los arquitectos de Aladdin, perpetuamente neuróticos sobre el riesgo. La tradición de la compañía atribuye esta neurosis a una pérdida de 100 millones, que casi terminó la carrera de su cofundador y director ejecutivo, Larry Fink, en 1986. Un wunderkind en First Boston, un banco de inversión, Fink había subido a su comité de gestión en su temprana 30s después de ser pionero en el arte de reembalar los flujos de ingresos como los pagos de hipoteca y los préstamos de automóviles en bonos. First Boston se benefició generosamente de este trabajo pionero en la securitización de la deuda hasta una caída inesperada en las tasas de interés de los comerciantes de Mr Finks. El Sr. Fink fue marginado, dejándole tiempo para reflexionar sobre cómo los titanes de Wall Streets entendían los riesgos que tomaban para ganar dinero. Instaló BlackRock tanto para ofrecer a los clientes una mejor comprensión del riesgo como para administrar su dinero. Originalmente una parte de Blackstone, una empresa de capital privado, fue vendida en 1994 y flotó en 1999. Hoy en día vale 51 mil millones, por lo que es la 17 ª empresa financiera más grande de América por valor de mercado. BlackRock ganó rápidamente una reputación para entender los títulos complejos ideados por tipos cada vez más creativos de Wall Street. Mientras que los compradores de las acciones de una empresa sólo necesitan entender que una empresa, los compradores de una garantía hipotecada de la clase de Fink pionera debe mirar cómo varios miles de préstamos subyacentes se llevará a cabo. BlackRock aceptó el desafío. Su labor analítica, emprendida originalmente por una humilde estación de trabajo de Sun Microsystems entre la nevera y la máquina de café de la oficina de una habitación de BlackRocks, fue la clave para el éxito temprano de las empresas como gestora especializada en bonos. En 2008, después de 20 años de crecimiento y la adquisición de parte de Merrill Lynch, BlackRock tenía más de 1 billón de dólares bajo administración. Mientras los bancos que se estrellaban revelaban cuán espectacularmente pobre el mundo financiero había entendido los instrumentos complejos y sombríos en los que había invertido su dinero, BlackRock, lejos de necesitar un rescate, era algo de un antídoto. Cuando el gobierno americano se encontró poseer o garantizar activos tóxicos, se volvió a BlackRock, que se consideraba tener más limitados conflictos de intereses que todos los demás interesados, para analizarlos, valorarlos y venderlos. La compañía obtuvo negocios similares de Grecia y Gran Bretaña. Larry Fink se convirtió en un insider de Washington, su nombre flotó como un jefe de bancos rescatados, o más tarde como un posible secretario del Tesoro. En 2009, mientras que otros retrocedieron, BlackRock agarró para arriba el negocio de la gerencia de activos de Barclays, aumentando los activos bajo su control a más de 3 trillones. Parece que va a crecer más. A medida que las regulaciones posteriores a la crisis reducen el tamaño de la industria bancaria, gran parte de lo que los bancos solían poseer está fluyendo hacia los mercados de capitales. Los fondos de pensiones, los fondos soberanos, las dotaciones, las compañías de seguros y los administradores de activos buscarán comprarlos allí, y muchos lo harán a través de BlackRock. La compañía también tiene oportunidades de crecimiento en su próspero negocio con clientes más pequeños (un tercio de su trabajo es para inversores minoristas que ahorran para su jubilación o un fondo para la universidad). Las cuentas bancarias personales americanas contienen actualmente 10 billones que ganan virtualmente ningún interés. Una de las razones por las que los inversionistas acuden a BlackRock es que su compra del negocio de Barclays lo convirtió en una fuerza enorme en productos de inversión pasivos, como los ETF, que ahora representan 64 de sus activos bajo administración. Tales instrumentos tienen como objetivo simple rastrear los SampP 500, Londons FTSE y sus equivalentes en el mundo de los bonos y cobrar honorarios mucho más bajos que los fondos mutuos activos o los fondos de cobertura, que necesitan cubrir caros equipos de investigación y negociación. Dicho esto, BlackRock no es reacio a ganar tales honorarios: con más de 1 billón de dólares en activos, su negocio de gestión activa es uno de los mayores que hay. De hecho, algunos extraños sospechan que, a medida que ambos negocios se hacen más grandes, acomodar las diferentes culturas asociadas con ETFs y el manejo activo puede convertirse en un problema para la compañía. Dado que BlackRock invierte en su mayor parte el dinero de sus clientes en su nombre, es, dice, una fuente mucho más segura de financiamiento para la economía que los bancos, que pueden encontrarse sin el dinero para pagar a sus depositantes y, por lo tanto, Mientras la empresa no se convierta en un inversor en sus propios fondos, que no muestra ningún signo de hacer, BlackRock puede plausiblemente afirman ofrecer poco o ningún riesgo sistémico. Al igual que ocurre con los gestores de activos más pequeños, como Vanguard, Fidelity o PIMCO, la caída del valor de los activos gestionados interesa a los inversores interesados, pero no tiene efectos secundarios. Los reguladores se preocupan de algunos aspectos de las operaciones de BlackRocks, como los fondos de mercado monetario, como los vehículos que lucharon en 2008. Pero la mayoría de ellos parecen aceptar los argumentos presentados por BlackRock y sus grupos de presión. El Sr. Fink alienta la percepción de que la empresa es simplemente grande, no tan especial quizás incluso un poco aburrido. Se deleita en dibujar un contraste entre la flashiness de Wall Street y sus oficinas de Manhattan. Él saca una cara cuando se le recuerda que un ex teniente describió a BlackRock como una de las instituciones financieras más influyentes del mundo. Hablar con cualquier persona en los mercados, sin embargo, y estarán de acuerdo con la evaluación. Si usted está buscando para comprar cualquier cosa, o vender cualquier cosa, o invertir algo, es muy difícil moverse BlackRock, dice el jefe de una gran aseguradora europea. Debido a que BlackRock suele ser su mayor accionista (véase el gráfico 2), las empresas se preocupan por lo que piensa, incluso si la naturaleza de su negocio de ETF significa que su nivel de inversión en ellos está hasta cierto punto predeterminado (para rastrear los índices, De las grandes empresas del mercado). Cuando Stuart Gulliver se hizo cargo de HSBC, un banco, a principios de 2011, voló a Nueva York para pedir el apoyo de Finks. Y BlackRock se enorgullece de tener acceso a la información de movimiento del mercado como lo haría cualquier banco de inversión. Las presentaciones de marketing se jactan de la ventaja de acceso disfrutada por BlackRock, usando relaciones profundas con el gobierno y emisores corporativos para ponerlo en el flujo de la información más actual. Esa ventaja es al menos en parte un factor de su tamaño impresionante. Hay otra manera de que BlackRock es singularmente importante. Un informe reciente de la Oficina de Investigación Financiera, un brazo del Tesoro de los EE. UU., contenía una advertencia de que los gestores de activos que ofrecen servicios de consultoría o fijación de precios a otros gestores de activos están creando interconexiones y dependencias que aumentan su importancia en los mercados financieros. Y a través de Aladdin, BlackRock proporciona tales servicios en una escala épica. Quien paga exactamente para obtener los conocimientos del sistema no es una cuestión de registro, pero un buen número de rivales de gestión de activos de BlackRocks lo utilizan, al igual que los bancos, los fondos de pensiones y las aseguradoras. La división de inversión de Deutsche Banks, que gestiona 934.000 millones (1.3 billones), anunció en noviembre que estaba migrando a la plataforma. Incluyendo los de BlackRock en sí, Aladdin mantiene un seguimiento de 30.000 carteras de inversión. Algunos de los clientes utilizan sólo los servicios de gestión de riesgos sobre un tercer uso de Aladdin para gestionar sus carteras y procesar los oficios, también. Los 400m que la compañía puede esperar en honorarios anuales de los usuarios externos va un largo camino para cubrir los costos del sistema y los cerca de 2.000 empleados que lo dirigen. Aladdin, al igual que la pequeña máquina de Sun junto a la nevera original de la compañía, está ahí para ayudar a las personas que manejan el dinero a entender lo que poseen. Una institución como CalPERS, que utiliza Aladdin para realizar un seguimiento de los 260 mil millones que ha invertido para pagar las pensiones de los empleados públicos californianos, necesita entender cuándo sus bonos llegarán a su vencimiento o cómo sus activos se moverán si caen las tasas de interés o qué pasaría Si una contraparte se desplomó. Aladdin es la herramienta que utiliza para el trabajo. El sistema se basa en un gran y, según sus creadores, particularmente bien controlada por la calidad de los datos históricos. Sobre la base de esa información, utiliza métodos de Monte Carlo, que producen una gran muestra generada al azar de la enorme gama de futuros posibles, para construir un cuadro estadístico de lo que podría suceder a todo tipo de acciones y bonos en un rango de futuro Condiciones. Estas evaluaciones de riesgo abarcan tanto los futuros probables que importan día a día, como los menos probables, pero muy importantes. Una cartera puede, por ejemplo, ser sometida a pruebas de estrés al ser sometida a una turbulencia del mercado basada en lo que siguió al colapso de Lehman Brothers, para ver qué sucede. Los usuarios pueden ver sus portafolios pronosticar la respuesta a una disminución del programa de compra de activos de las Reservas Federales oa la aparición de una pandemia mundial de gripe. El objetivo no es sólo averiguar cómo se movería cada acción, bono y derivado en una cartera. También es para comprobar cómo correlacionado esos movimientos son, y cómo esa correlación podría amplificar un choque. Por ejemplo: la combinación de acciones en un banco indonesio, un bono emitido por una compañía eléctrica europea y una canasta de hipotecas garantizadas en centros comerciales canadienses podría parecer una cartera sensiblemente diversificada. Sin embargo, algunos cambios en la disponibilidad de crédito podrían hacer que todos caigan. Esa es la clase de cosas que Aladdin, tras haber rastreado tales activos a través de crisis anteriores, está destinado a detectar. Armados con las ideas de estas simulaciones, los comerciantes que manejan carteras grandes y complejas pueden ajustar sus tenencias en consecuencia. Esto suena como una fuerza útil para la estabilidad, y en la medida en que proporciona una comprensión más profunda del riesgo que probablemente sea. Pero el tamaño del esfuerzo trae dos preocupaciones vinculadas a la mente. La primera es que las instituciones que adquieren este nivel de análisis de riesgo de un tercero están desviando recursos de desarrollar esas habilidades internamente. Theres ninguna manera usted puede conseguir la misma comprensión del riesgo si usted desarrolló la capacidad en-casa, contra el conseguirlo del estante, dice un encargado de inversión en un fondo de 500 mil millones más que miró implementar Aladdin. No hacer su propio análisis de riesgo significa que existe el peligro de que no entienda completamente el análisis hecho en su nombre. Usted puede mirar todos estos informes de riesgo y usted consigue entumecido a lo que realmente significa, el encargado de la inversión dice. Recibir tablas de barras tridimensionales por el bushel de modelos BlackRocks es de uso limitado sin los procedimientos internos necesarios para hacer el mejor uso de ellos, y la falta de capacidad interna podría llevar a esos procedimientos a atrofiar. Si las empresas no entienden los riesgos que están tomando, que es principalmente su lookout (aunque si son grandes y muy apalancado, el peligro se extiende). La segunda preocupación es más sistémica. En teoría, el precio de mercado de cualquier activo es alcanzado por compradores y vendedores que forman de forma independiente sus propias opiniones sobre el valor de los activos, a menudo utilizando metodologías competidoras para llegar a sus conclusiones. El éxito de BlackRocks significa que más y más del mercado está pensando de la misma manera. A medida que los participantes empiezan a preocuparse por cosas ampliamente similares, tales como cómo una desaceleración en los mercados emergentes podría afectar sus carteras, serán guiados en parte por el análisis de BlackRocks. Los compradores, los vendedores y los reguladores pueden todos confiar en las mismas suposiciones, simplemente porque están consultando a Aladdin. En un pánico, esto podría aumentar el riesgo de que todos ellos quieran saltar de la misma manera, empeorando las cosas. En privado, algunos participantes del mercado se preocupan de que el genio de BlackRocks está creando una nueva ortodoxia cuando se trata de analizar los activos. Esto es especialmente cierto para las estructuras complejas que requieren su experiencia forense para deshacer. Nadie entiende algo de esto sin pasar por BlackRock, dice un gestor de cartera que utiliza Aladdin y negocia regularmente con la firma. Un desarrollo potencialmente preocupante es que ahora es posible crear bonos para maximizar las posibilidades de que BlackRock invierta en ellos. El inquietante paralelo es con las agencias de calificación crediticia como Moodys y Standard amp Poors en el período previo a 2008. Los inversionistas confiaron ciegamente en el análisis de agencias de construcciones financieras apoyadas por hipotecas subprime, muchas de las cuales fueron diseñadas de tal manera que Asegure el estado AAA-clasificado pero subsecuentemente incumplido de todos modos. Los modelos de BlackRocks son indudablemente más sofisticados que las agencias de calificación crediticia, y su uso no está obligado por los reguladores. Pero el Sr. Fink es el primero en admitir que son defectuosos, también: Si usted cree que los modelos van a estar en lo cierto, usted va a estar equivocado. La pregunta es si los clientes de BlackRocks entienden que no están destinados a confiar en los pronósticos de Aladdins para invertir. Los ejecutivos de BlackRock insisten en que sus modelos están diseñados para validar ideas que los clientes han llegado de forma independiente y no para generarlas. Dicho esto, los materiales de marketing de la compañía hablan de los servicios de Aladdins como una manera de ver oportunidades en los mercados. El Sr. Fink concede la posibilidad teórica de que una mentalidad de rebaño se apodere de los usuarios de Aladdin, pero está convencido de que nada de eso ocurre en la práctica. Las personas pueden usar nuestra metodología o no, dice. Nuestros modelos le enseñan los bordillos del camino, no le dicen la velocidad que usted debe viajar, o donde las curvas están en el camino. La mayor parte de lo que hace Aladdin podría ser replicado en otros sistemas como Bloomberg, señala Charles River, una consultora, también ofrece herramientas analíticas muy utilizadas. Media docena de usuarios de Aladdin encuestados por The Economist. Hablando bajo condición de anonimato, parecía confirmar esto. Todos dijeron que utilizan BlackRock para complementar su propio análisis de riesgos, no como un sustituto. El análisis de BlackRocks es un elemento que nuestro personal ve cuando tomamos decisiones de inversión, pero eso no significa necesariamente que nos guíen de una manera u otra, dice un jefe de una firma rival de administración de activos. Otros factores son más propensos a llevar a pensar en el grupo en los mercados financieros, dice. Mi personal leyó The Economist. Y la gente que el comercio con leer también. Eso no me pone nervioso. La gama de productos de BlackRocks es buena para sus accionistas (que han visto subir sus acciones más de 40 en lo que va de año), y sus ETF han ahorrado a los inversionistas miles de millones de dólares en honorarios. Se espera ampliamente que la compañía siga creciendo, aunque puede enfrentar algunas dificultades. El desempeño de sus fondos gestionados activamente, aunque en general es bueno, es más ambicioso de lo que su supuesta ventaja informativa podría sugerir, y cuanto mayor sea esta parte del negocio, más difícil será batir el mercado. Los ETF, por su parte, se verán menos atractivos en los mercados de valores menos optimistas que los de los últimos años. Y BlackRocks perpetuamente perspectiva neurótica todavía parece algo que habría servido al mundo bien en 2008, si hubiera sido más amplia propagación. Pero una lección de esa crisis era que los inversionistas necesitaban hacer su propio trabajo ilegal. Si los modelos siempre están equivocados, como postula BlackRock, quizás debería estar un poco preocupado que tanta gente esté usando los que ofrece. Tal vez sea una fuente de correlación que Aladdin podría pedir que buscar. 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